财产保险公司风险管理研究
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摘要
风险管理能力是金融企业的核心竞争力之一。对于专业风险管理的财产保险公司来说,风险管理显得尤为重要。在国际上,特别是在保险业务比较发达的国家,不论在理论上,还是在实务上,财产保险公司的风险管理的能力均比较强,并且在财险公司的经营管理中发挥了重要作用。在财产保险公司经营管理的核心领域,精算在风险管理中的作用举足轻重。而在我国,由于财产保险业的发展较晚,基础较差,发展模式依然较粗放,因此风险管理的意识、手段以及能力等都不强。
精算是保险经营的核心技术之一。保险经营有其自身的特点,应遵循基本经营逻辑,按照经营规律办事。精算能够解释经营过程与要素,分析经营结果与原因,继而有的放矢的指导经营改进,科学提高经营业绩,坚持科学发展。在风险管理中,精算的视角是识别财险公司经营的各种风险,包括保险风险、操作风险、战略风险、资产或者财务风险,通过分析这些风险的特点,构建精算模型,将这些风险进行量化,从而能加强公司的资本管理,实现资本的充足性测试以及资本分配。
如何以精算的视角,实现财险公司的风险管理,提高财险公司经营的核心竞争能力,确保财险公司财务状况的稳定性,提升盈利能力,是本文的主要出发点。而在我国,不论从理论上,还是从实务上,财险公司风险管理的研究比较浅,特别在应用层面依然比较匮乏。本文的研究方法是站在精算的视角,运用了理论分析和实证分析相结合的研究方法,微观和宏观相结合的分析方法,借鉴了国际上的先进经验,就我国财险公司的分项与全面风险管理进行了系统的研究。
本文的主题是《财产保险公司风险管理研究——基于精算的视角》,研究的目的是通过研究,为财产保险公司的风险管理提供理论依据,同时创新管理手段,提升财产保险公司的风险管理能力,防范财产保险行业的系统风险,增强财产保险公司的盈利能力与财务稳健性。本文的研究主要分为以下几个方面：
一是全面阐述与分析了作者研究该主题的主要理论依据。首先全面系统的分析了风险管理理论,包括风险的内涵、风险管理的内涵、风险管理的程序等；其次,深入分析了风险管理的理论基础,主要包括公司治理理论、精算理论等；第
三,为了深入进行财险公司的分项风险的研究,着重分析了风险分类、风险评价与选择。
二是深入分析了西方先进的风险管理理论,主要包括有COSO的内部控制理论、欧盟的Solvency Ⅱ、在险价值(Value at Risk)、经济资本(Economic Capital)等。并且在上述研究的基础上,也论述了在风险量化与资本分配的基础上,提高风险管理能力,提高资本利用效率。
三是深入分析了我国财产保险公司风险管理的现状,以及面临的风险分析。主要从以下的四个方面进行了论述。首先是分改革开放前与改革开放之后两个阶段,阐述了我国财产保险公司风险管理发展的历程分析；其次从监管、公司主体自身、财产保险行业等三个方面研究了我国财产保险公司风险管理方面取得的主要成就；第三,着重分析了我国财险公司风险管理中存在的薄弱环节,包括公司治理体系、风险的外部监管机制、全面风险管理的技术平台、风险管理文化等方面；第四,分析了我国财产保险行业面临的系统性风险。
四是以精算的视角,财险公司风险管理策略研究,是本文的重点。分为分项风险管理与整体风险管理两个部分。
第一,就财产保险公司的分项风险进行了深入系统的阐述,包括操作风险、战略风险、保险风险、财务(资产)风险、准备金波动风险、模型风险等进行了系统深入的分析,并基于量化的角度,就我国财险公司风险分析提出了政策建议,有利于提高我国财险公司的风险管理水平。
第二,在分项风险研究的基础上,就整体风险管理进行了深入分析。首先进行了整体风险理论的概述,譬如整体风险理论的发展、整体风险理论的内涵、以及进行整体风险管理的意义等；其次就整体风险管理的关键理论进行了重点分析,包括压力测试与情景规划、动态财务测试,以及通过价值理论、风险管理文化来引导公司的发展。
Risk management ability is one of core competitiveness of financial enterprises. It is particularly important for property insurance companies. In the countries whose insurance business is more developed, property insurance companies' risk management ability is stronger both in theoretics and in practices, and has played an important role in business administration. In the core field of property insurance companies' business administration, actuary has a decisive function in risk management. But in China, the development of property insurance is late, and the foundation is weak, and developing way is still extensive, so the consciousness, measures and abilities of risk management are not strong enough.
Actuary is one of core technologies in insurance management. As insurance management has its own characteristics, it should follow the basic principles and act in accordance with management laws. Actuary can explain the business process and management elements, and analyze the results and causes of management, then it can improve the management, increase the revenue efftively and keep scientific development. During risk management, to indentify the risks the property insurance company should face, which include the area of insurance, operation, strategy and asset or finance, then to set up actuarial models through analyzing the characteristics of these risks and to quantize those risks can strengthen the capital management, and implement capital adequacy testing and capital distribution.
This paper mainly aims to find how to implement property insurance companies' risk management, and improve their core competitiveness, and guarantee their financial stability, and improve their profitability from actuarial angle. In China, both in theory and practice, the study on risk management of property insurance company is not thorough, especially in application. By the combination of theoretical analysis and case study, macroanalysis and microanalysis, and referring to the overseas advanced experience, this paper has made a deep research on property insurance companies'risk management from actuarial angle.
This paper will focus on Research on Risk Management of Chinese Property Insurance Company-Based on the Actuarial Angle. The purpose of the study is to provide the theory basis for the risk management of Chinese property insurance company, and find new management methods, and improve their risk management ability, and guard against systematic risk, and improve the property insurance companies'profitability and financial stability. The main contents include as follows:
Ⅰ. The paper expounds and analyzes main theory of the research subject. Firstly, it expounds all the risk management theories, which include the content of risk and risk management, the process of risk management, etc.; Secondly, it deeply analyzes the theoretical basis of risk management, which include company administration theory, actuary theory, etc.; Thirdly, to deeply study the partial risk of property insurance company, it emphatically analyzes the risk classification, evaluation and choice.
Ⅱ. The paper deeply analyzes the advanced risk management theories in the west, which include internal control theory of COSO, Solvency Ⅱ, Value at Risk, Economic Capital, etc.; and based on the analyzing, it also researches into how to improve the risk management ability and the capital utilization rate with risk quantization and capital allocation.
Ⅲ. The paper deeply analyzes the current situation of property insurance companies' risk management, and the risk that they face. Firstly, it divides the history into two periods:before and after the policy of reform and opening up, and expounds the developing process of property insurance companies' risk management in China; secondly, it researches the main achievements chinese property insurance companies have gained on risk management from three aspects:supervision, property insurance and the company itself; thirdly, it emphatically analyzes the weak links during risk management, which include corporate governance system, external supervision mechanism, technology platform of the overall risk management, culture of risk management, etc.; fourthly, it analyzes the systematic risks that the Chinese property insurance industry should face.
(?). The strategy study of property insurance companies' risk management from actuarial angle is the point of this paper. The paper is divided into two parts:partial risk management and overall risk management.
Firstly, the paper deeply analyze the partial risk that property insurance company should face, which include the area of operation, strategy, insurance, asset or finance, reserves fluctuation, model, etc.; and puts forward relative policies and suggestions for risk analysis of property insurance company in China, which can help improve their risk management ability.
Secondly, based on the partial risk analysis, the paper deeply analyzes the overall risk management. Firstly, it introduces the overall risk theory, such as the development and content of the overall risk theory, and the significance to apply the overall risk management, etc.; secondly, it focuses on the analysis of key theories of overall risk management, which include pressure testing, scenario planning, dynamic financial testing and guiding the development of company by theory of value and culture of risk management.
精算是保险经营的核心技术之一。保险经营有其自身的特点,应遵循基本经营逻辑,按照经营规律办事。精算能够解释经营过程与要素,分析经营结果与原因,继而有的放矢的指导经营改进,科学提高经营业绩,坚持科学发展。在风险管理中,精算的视角是识别财险公司经营的各种风险,包括保险风险、操作风险、战略风险、资产或者财务风险,通过分析这些风险的特点,构建精算模型,将这些风险进行量化,从而能加强公司的资本管理,实现资本的充足性测试以及资本分配。
如何以精算的视角,实现财险公司的风险管理,提高财险公司经营的核心竞争能力,确保财险公司财务状况的稳定性,提升盈利能力,是本文的主要出发点。而在我国,不论从理论上,还是从实务上,财险公司风险管理的研究比较浅,特别在应用层面依然比较匮乏。本文的研究方法是站在精算的视角,运用了理论分析和实证分析相结合的研究方法,微观和宏观相结合的分析方法,借鉴了国际上的先进经验,就我国财险公司的分项与全面风险管理进行了系统的研究。
本文的主题是《财产保险公司风险管理研究——基于精算的视角》,研究的目的是通过研究,为财产保险公司的风险管理提供理论依据,同时创新管理手段,提升财产保险公司的风险管理能力,防范财产保险行业的系统风险,增强财产保险公司的盈利能力与财务稳健性。本文的研究主要分为以下几个方面：
一是全面阐述与分析了作者研究该主题的主要理论依据。首先全面系统的分析了风险管理理论,包括风险的内涵、风险管理的内涵、风险管理的程序等；其次,深入分析了风险管理的理论基础,主要包括公司治理理论、精算理论等；第
三,为了深入进行财险公司的分项风险的研究,着重分析了风险分类、风险评价与选择。
二是深入分析了西方先进的风险管理理论,主要包括有COSO的内部控制理论、欧盟的Solvency Ⅱ、在险价值(Value at Risk)、经济资本(Economic Capital)等。并且在上述研究的基础上,也论述了在风险量化与资本分配的基础上,提高风险管理能力,提高资本利用效率。
三是深入分析了我国财产保险公司风险管理的现状,以及面临的风险分析。主要从以下的四个方面进行了论述。首先是分改革开放前与改革开放之后两个阶段,阐述了我国财产保险公司风险管理发展的历程分析；其次从监管、公司主体自身、财产保险行业等三个方面研究了我国财产保险公司风险管理方面取得的主要成就；第三,着重分析了我国财险公司风险管理中存在的薄弱环节,包括公司治理体系、风险的外部监管机制、全面风险管理的技术平台、风险管理文化等方面；第四,分析了我国财产保险行业面临的系统性风险。
四是以精算的视角,财险公司风险管理策略研究,是本文的重点。分为分项风险管理与整体风险管理两个部分。
第一,就财产保险公司的分项风险进行了深入系统的阐述,包括操作风险、战略风险、保险风险、财务(资产)风险、准备金波动风险、模型风险等进行了系统深入的分析,并基于量化的角度,就我国财险公司风险分析提出了政策建议,有利于提高我国财险公司的风险管理水平。
第二,在分项风险研究的基础上,就整体风险管理进行了深入分析。首先进行了整体风险理论的概述,譬如整体风险理论的发展、整体风险理论的内涵、以及进行整体风险管理的意义等；其次就整体风险管理的关键理论进行了重点分析,包括压力测试与情景规划、动态财务测试,以及通过价值理论、风险管理文化来引导公司的发展。
Risk management ability is one of core competitiveness of financial enterprises. It is particularly important for property insurance companies. In the countries whose insurance business is more developed, property insurance companies' risk management ability is stronger both in theoretics and in practices, and has played an important role in business administration. In the core field of property insurance companies' business administration, actuary has a decisive function in risk management. But in China, the development of property insurance is late, and the foundation is weak, and developing way is still extensive, so the consciousness, measures and abilities of risk management are not strong enough.
Actuary is one of core technologies in insurance management. As insurance management has its own characteristics, it should follow the basic principles and act in accordance with management laws. Actuary can explain the business process and management elements, and analyze the results and causes of management, then it can improve the management, increase the revenue efftively and keep scientific development. During risk management, to indentify the risks the property insurance company should face, which include the area of insurance, operation, strategy and asset or finance, then to set up actuarial models through analyzing the characteristics of these risks and to quantize those risks can strengthen the capital management, and implement capital adequacy testing and capital distribution.
This paper mainly aims to find how to implement property insurance companies' risk management, and improve their core competitiveness, and guarantee their financial stability, and improve their profitability from actuarial angle. In China, both in theory and practice, the study on risk management of property insurance company is not thorough, especially in application. By the combination of theoretical analysis and case study, macroanalysis and microanalysis, and referring to the overseas advanced experience, this paper has made a deep research on property insurance companies'risk management from actuarial angle.
This paper will focus on Research on Risk Management of Chinese Property Insurance Company-Based on the Actuarial Angle. The purpose of the study is to provide the theory basis for the risk management of Chinese property insurance company, and find new management methods, and improve their risk management ability, and guard against systematic risk, and improve the property insurance companies'profitability and financial stability. The main contents include as follows:
Ⅰ. The paper expounds and analyzes main theory of the research subject. Firstly, it expounds all the risk management theories, which include the content of risk and risk management, the process of risk management, etc.; Secondly, it deeply analyzes the theoretical basis of risk management, which include company administration theory, actuary theory, etc.; Thirdly, to deeply study the partial risk of property insurance company, it emphatically analyzes the risk classification, evaluation and choice.
Ⅱ. The paper deeply analyzes the advanced risk management theories in the west, which include internal control theory of COSO, Solvency Ⅱ, Value at Risk, Economic Capital, etc.; and based on the analyzing, it also researches into how to improve the risk management ability and the capital utilization rate with risk quantization and capital allocation.
Ⅲ. The paper deeply analyzes the current situation of property insurance companies' risk management, and the risk that they face. Firstly, it divides the history into two periods:before and after the policy of reform and opening up, and expounds the developing process of property insurance companies' risk management in China; secondly, it researches the main achievements chinese property insurance companies have gained on risk management from three aspects:supervision, property insurance and the company itself; thirdly, it emphatically analyzes the weak links during risk management, which include corporate governance system, external supervision mechanism, technology platform of the overall risk management, culture of risk management, etc.; fourthly, it analyzes the systematic risks that the Chinese property insurance industry should face.
(?). The strategy study of property insurance companies' risk management from actuarial angle is the point of this paper. The paper is divided into two parts:partial risk management and overall risk management.
Firstly, the paper deeply analyze the partial risk that property insurance company should face, which include the area of operation, strategy, insurance, asset or finance, reserves fluctuation, model, etc.; and puts forward relative policies and suggestions for risk analysis of property insurance company in China, which can help improve their risk management ability.
Secondly, based on the partial risk analysis, the paper deeply analyzes the overall risk management. Firstly, it introduces the overall risk theory, such as the development and content of the overall risk theory, and the significance to apply the overall risk management, etc.; secondly, it focuses on the analysis of key theories of overall risk management, which include pressure testing, scenario planning, dynamic financial testing and guiding the development of company by theory of value and culture of risk management.
引文
①赵宇龙、谈永暐：《我国保险公司的风险分类模型：资产负债表的视角》,载《精算通讯》,第五卷第一期。
①王一鸣、鄢莉莉：《风险管理》,中国发展出版社,2006年版,第64页。
①雷强：《精算职业关于加强全球金融风险管理的建议》,国际精算协会(IAA),2009年第2期。
① Paul J. Brehm,etc. Enterprise Risk Analysis for Property & Liability Insurance Companies, a Practical Guide to Standard Models and Emerging Solutions.
①李社环：《企业风险管理的国际新趋势——整体风险管理》,载《当代财经》,2003年11期。
① Miller,Kent.:A Framework for Integrated Risk Management in International Business."Journal of International Business Studies(Second Quarter,1992).
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②陈丽丽：《股东派生讼诉的程序设计对公司治理结构的影响》,载《法学论坛》,2000年第4期；
③胡晓静：《公司治理的解析》,载《甘肃政法学院学报》,2008年第5期；
④杨敏华：《公司治理之研究》,参见http://www.civillaw.com.cn.
①赵宇龙、谈永暐：《我国保险公司的风险分类模型：资产负债表的视角》,载《精算通讯》,第五卷第一期。
①梁了君：《论保险公司的公司治理、风险管理和内部控制的关系》,载《精算通讯》,第五卷第一期；
吴坚隽：《保险公司经济资本管理的现实定位与发展趋势》,载《上海保险》,2005年第10期。
① Merton,Robert, and Andre Perold."Theory of risk capital in financial firms."Journal of applied corporate finance,vol,6,no.3(fall 1993)pp.16-32.
①葛云华,谢志刚,王腾：《澳大利亚HIH保险公司破产案例》载《精算通讯》,第三卷第四期。
①葛云华,谢志刚,王腾：《澳大利亚HIH保险公司破产案例》,载《精算通讯》,第三卷第四期。
①谢志刚：《我国保险业和保险公司面临的外部和内部风险因素分析》,上海科技教育出版社,2009年版,第64页。
①李文娟编著,魏华林主编：《与臣灾风险博弈》,武汉大学出版,2009年4月版,第123页。
①赵宇龙：《论保险公司潜在系统性风险》,载《保险研究》,2005年第7期。
①谢志刚：《中国精算进展》,上海科技教育出版社,2005年版,第103页。
①刘新喜：《我国财产保险公司操作风险探析及其7管理对策》,载《保险研究》,2009年第7期。
①亚德里安.斯莱沃斯基,卡尔.韦伯：《战略风险管理》,中信出版社,2007年版,第132页。
①李文娟编著,魏华林主编：《与臣灾风险博弈》,武汉大学出版社,2009年版,第72页。
①时欣,马霄鹏：《应对气候变化中国保险业应做先锋—积极借鉴国际经验,越早行动越有机会》,载《中国保险报》,2010年2月10日,海外第五版。
① Venter,Gary G. and others," Implications of reinsurance and reserves on risk of investment asset allocation."Casualty Actuarial society forum(summer 1998)pp.221-272;
①石晓军、郭金龙《Solvency Ⅱ和DFA的国际研究前沿综述和分析》,载《保险研究》,2008年第9期。
石晓军、郭金龙：《Solvency Ⅱ和DFA的国际研究前沿综述和分析》,载《保险研究》,2008年第9期。
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④ Venter,Gary G."Capital allocation:an opinionated survey."Casualty Actuarial Society Form(Summer 2003)pp.279-306.
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