我国资产证券化中特殊目的机构的法律问题研究

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作者：赵玉 论文级别：硕士 学科专业名称：经济法学 学位年度：2004 导师：徐晓松 学科代码：030107 学位授予单位：中国政法大学 论文提交日期：2004-05-01

摘要

论文共分三部分，包括引言、正文和结论。
    第一部分为“引言”，主要交待了论文写作的缘由，指出资产证券化是现代金融市场上最精妙的创新之一，它将缺乏流动性的资产转为流动性资产，创造新的投资机会。我国已经开始了资产证券化的尝试，但都不是严格意义上的资产证券化案例。其主要原因在于现行的法律制度未能对特殊目的机构提供法律保障，法学界应进行必要的研究，以寻求解决问题的途径。
    第二部分为“正文”，分为四章。第一章，从资产证券化的基本理论入手，详细剖析了资产证券化的概念、内涵及特征。分析了资产证券化对我国经济发展的意义，得出资产证券化有利于我国金融机构、国有企业、资本市场等方面发展的结论。 在描述资产证券化运作整个流程的基础上，引出风险隔离这一资产证券化中的核心机制，即一方面支撑证券的资产要和发起人风险隔离；另一方面特殊目的机构自身要和破产风险隔离。实现风险隔离机制，就必须依靠实际资产转移——真实出售和构造一个独立的破产隔离的经济实体——特殊目的机构这两种手段。
    第二章，阐述了风险隔离机制中特殊目的机构的法律性质，是以实现风险隔离为终极目标的中介机构，其法律地位在整个资产证券化过程中处于核心环节。它以购买发起人真实出售的权益，并要求发起人将该权益从自身资产中剥离，断绝二者之间的风险联系，实际受让资产；然后它将该资产整合成具有投资性的证券，交给证券承销商发行。文章分析了在这一过程中特殊目的机构与几种法律主体发生联系而产生的不同法律关系，并针对这些法律关系确立了特殊目的机构的立法原则。
    第三章，介绍了特殊目的机构的基本法律形态：信托形式、公司形式、有限合伙形式，分析了这三种形式各自的利弊。结合我国现行的法律制度和实际情况，剖析三种形式在我国实施的条件及障碍，提出了我国益采用国有独资公司形式的立法建议。
    第四章，是全文的重点，着力在风险隔离机制中构建特殊目的机构的法律框架。文章针对目前我国在该问题上的立法空白，从特殊目的机构的设立、组织、营业规则、投资人保护等四个方面提出立法建议，明确特殊目的机构的具体运作规则。
    最后一部分为“结论”，在总结全文的基础上指出资产证券化是金融创新的成果，它有利于解决我国银行、国有企业的不良资产问题。目前实施资产证券化的法律障碍是特殊目的机构的法律构造，法学界有必要对该问题做出专门研究，并制定《资产证券化法》，以填补法律空白，消除法律冲突。

引文

一、著作类
    《资产证券化的法律解释》彭冰 北京大学出版社 2001年11月第1版
    《资产证券化论》王开国等主编，上海财经大学出版社1999年版
    《金融资产证券化立法原理与比较法制》王志诚 五南图书出版公司 2002年10月第1版
    《现代金融担保法研究》胡宝海，中国社会科学出版社1999年版
    《证券法》叶琳，中国人民大学出版社2000年1版
    《国际清算银行巴塞尔银行监管委员会文献汇编》中国金融出版社1998年
    《中国证券市场发展与创新》中国证券监督管理委员会政研室 深圳证券交易所 中国财政经济出版社2001年版
    《资产证券化:理论与实务》于凤坤 北京大学出版社，2002.
    《资产证券化理论与实务》陈文达 李阿乙 廖咸与 台湾智胜文化出版社 2002年10月1版
    《现代信托法论》赖源河、王志诚 中国政法大学出版社 2002年1版
    《资产证券化：中国的模式》何小锋等著 北京大学出版社 2002年4月1版
    李扬、王国刚、何德旭主编《中国金融理论前沿Ⅱ》社会科学文献出版社2001年版
    江平主编、方流芳副主编《心便公司法教程》法律出版社1994年版
    徐小松著《公司法与国有企业改革研究》法律出版社 2002版
    符启林主编《中国证券交易法律制度研究》法律出版社2000版
    
    二、论文类
    《论我国资产证券化中特殊服务机构的构建》郭玉军 甘勇 载自《武汉大学学报》第56卷第3期
    《资产证券化的法律问题分析》李尚公 沈春晖载自《法学研究》2000年第4期
    《关于资产证券化几个问题之浅见》 黄锡生 北京市政法管理干部学院学报 2001年4期
    《国有商业银行不良资产状况研究》李洪江 载自《财经问题研究》2002年第10期
    
    《资产证券化的运作及法律初探》 李昭军 《金融与法》2000年6期
    《谈资产证券化中的法律问题》韩惠 孙鹤鸣 《商业研究》2003年5期
    《论广义资产证券化的理论体系》黄嵩 载自《学习与探索》 2003年3期
    《对我国资产证券化若干问题的思索》李晓刚 杨贵芳 方刚 《北方工业大学学报》2003年9期
    《资产证券化理论及其在中国实践——对中国一个早期案例的研究》何晓锋 刘永强 载自《经济学》1999年 2期
    《试论我国资产证券化的法律问题》陈肇强 《上海交通大学学报》2003年2期
    《资产证券化与spv相关法律问题解析》王守建 载自《经济与社会发展》2003年3期
    《金融资产证券化之法律架构与管制争议》王文宇 载自《法学论丛》2002年2期
    《资产证券化与特定目的公司之运用》王志诚 载自《台湾银行季刊》1999年3期
    《特殊目的公司的法律保障》 吴雪琴 载自《武汉理工大学学报》（社会科学版）2003年6期
    《我国实行资产证券化的法律问题及政策》刘花玲 刘颖 载自《经济师》2003年4期
    《特殊目的公司与投资人之保护机制》王志诚 载自《月旦法学》2002年88期
    《 金融资产证券化之法律架构与管制争议》王文宇.载自《国立台湾大学法学论丛》，2002年第2期.
    《资产证券化法律问题研究》 金鑫 载自 《中国审计》2003年5期
    《金融资产证券化条例草案》殷乃平 载自《台湾立法院公报》2002年48期