上市公司会计信息披露问题研究
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摘要
信息披露是证券市场的核心。目前信息披露质量低下严重影响了证券市场配置资本资源的效率。解决信息披露中存在的问题，提高信息披露质量，对促进证券市场的健康发展有重要的意义。
本文主要以上市公司会计信息披露为研究对象，首先运用经济学的供求理论与产权理论，说明了影响信息供求的因素和虚假信息披露的成因。通过对目前投资者使用披露信息情况进行分析，论文指出，目前信息披露中最主要的质量问题是会计信息造假严重，信息缺乏可靠性；其次，信息缺乏可理解性。论文进一步证明，会计信息造假严重的原因为：第一，非流通股占控股地位，使得公司治理失效。第二，审计市场竞争激烈、挂靠体制影响、约束法规不健全，使得注册会计师缺乏审计独立性。第三，会计信息造假收益巨大，缺乏约束虚假信息披露的法规，使得其造假成本很低，因而屡禁不止。而信息缺乏可理解性，一方面是因为部分会计信息过于专业化，另一方面是由于投资者，尤其是个人投资者获得信息和理解信息的能力很差。
针对信息缺乏可靠性问题，论文主要提出5点建议：第一，国有股减持有助于改善公司治理情况。要以当前股东为减持对象，公司资产净值为定价基础，渐进的进行。第二，新上市的股份要全部流通。第三，建立完善虚假信息披露的民事责任。增强法律的“预防性”、“预见性”，并实行“案例法”的原则。第四，培育寡占型的审计市场结构。第五，建立“声誉机制”。针对信息缺乏可理解性问题，论文主要提出3点建议：第一，培养权威的证券专业研究机构。第二，改善信息披露的形式。第三，普及互联网的应用。
Information Disclosure (ID) is the core of Securities Market, and its present low quality has impeded the efficiency of capital resources allocation greatly. Hence solving the problems existing in ID and improving its quality has great meanings.
The paper analyzes ID System by the economics theories of Supply-Demand and Property-Right, articulates the impact factors of accounting information supply-demand and roots of counterfeiting accounting information.
According to the study of survey data, the paper points out that the present main quality problems existing in ID are lack of reliability and understandability. Unreliability results from the invalid corporate governance, from the CPA lacking audit independence and from the low cost of counterfeiting accounting information. Shortness of understandability derives form the over-professionalization in ID and from the investors' poor ability to use it.
To solve the unreliability problem, the paper offers 5 suggestions: First, take the present shareholders as object, price the state owned stock based on the net assets value, gradually reduce it. Second, circulate all the fresh listed stock. Third, establish and perfect the civil responsibility of counterfeiting information. Fourth, cultivate the monopoly market structure. Fifth, build the reputation system.
To solve the shortness of understandability, the paper presents 3 suggestions: First, cultivate the authoritative security research institute. Second, ameliorate the ID form. Third, widespread the application of internet to the ID.
本文主要以上市公司会计信息披露为研究对象，首先运用经济学的供求理论与产权理论，说明了影响信息供求的因素和虚假信息披露的成因。通过对目前投资者使用披露信息情况进行分析，论文指出，目前信息披露中最主要的质量问题是会计信息造假严重，信息缺乏可靠性；其次，信息缺乏可理解性。论文进一步证明，会计信息造假严重的原因为：第一，非流通股占控股地位，使得公司治理失效。第二，审计市场竞争激烈、挂靠体制影响、约束法规不健全，使得注册会计师缺乏审计独立性。第三，会计信息造假收益巨大，缺乏约束虚假信息披露的法规，使得其造假成本很低，因而屡禁不止。而信息缺乏可理解性，一方面是因为部分会计信息过于专业化，另一方面是由于投资者，尤其是个人投资者获得信息和理解信息的能力很差。
针对信息缺乏可靠性问题，论文主要提出5点建议：第一，国有股减持有助于改善公司治理情况。要以当前股东为减持对象，公司资产净值为定价基础，渐进的进行。第二，新上市的股份要全部流通。第三，建立完善虚假信息披露的民事责任。增强法律的“预防性”、“预见性”，并实行“案例法”的原则。第四，培育寡占型的审计市场结构。第五，建立“声誉机制”。针对信息缺乏可理解性问题，论文主要提出3点建议：第一，培养权威的证券专业研究机构。第二，改善信息披露的形式。第三，普及互联网的应用。
Information Disclosure (ID) is the core of Securities Market, and its present low quality has impeded the efficiency of capital resources allocation greatly. Hence solving the problems existing in ID and improving its quality has great meanings.
The paper analyzes ID System by the economics theories of Supply-Demand and Property-Right, articulates the impact factors of accounting information supply-demand and roots of counterfeiting accounting information.
According to the study of survey data, the paper points out that the present main quality problems existing in ID are lack of reliability and understandability. Unreliability results from the invalid corporate governance, from the CPA lacking audit independence and from the low cost of counterfeiting accounting information. Shortness of understandability derives form the over-professionalization in ID and from the investors' poor ability to use it.
To solve the unreliability problem, the paper offers 5 suggestions: First, take the present shareholders as object, price the state owned stock based on the net assets value, gradually reduce it. Second, circulate all the fresh listed stock. Third, establish and perfect the civil responsibility of counterfeiting information. Fourth, cultivate the monopoly market structure. Fifth, build the reputation system.
To solve the shortness of understandability, the paper presents 3 suggestions: First, cultivate the authoritative security research institute. Second, ameliorate the ID form. Third, widespread the application of internet to the ID.
引文
[1]李怀祖，管理研究方法论，西安交通大学出版社，2000．5
[2]刘峰，会计准则理论研究，东北财经大学出版社，1996．9
[3]张维迎，博弈论和信息经济学，上海人民出版社、上海三联书店，1996
[4]张维迎，企业理论与中国企业改革，北京大学出版社，1999．3
[5]费方域，什么是公司治理结构，《上海经济研究》1996年第5期
[6]伍中信，产权与会计，立信会计出版社，1998年版
[7]尚志强，企业会计信息披露分析，立信出版社，2000．1
[8]朱荣恩，中国证券市场独立审计研究，上海财经大学出版社，1997．9
[9]陈清泰、吴敬琏、谢伏瞻，国有企业改革攻坚15题，中国经济出版社，1999．9
[10]FASB，论改进企业报告，中国财政经济出版社，1997．1
[11]德姆赛茨，关于产权的理论，《经济体制比较》1990年第6期
[12]刘诗白，产权新论，西南财经大学出版社，1995
[13]凌华薇、王烁，银广夏陷阱，《财经》2001年8月号
[14]田宏伟、张俊，上市公司信息披露质量调查分析报告，《中国证券报》2001．09．20
[15]Y．巴泽尔，产权的经济分析，上海人民出版社、上海三联书店，1997．6
[16]拉斯．沃因、汉斯．韦坎德编，契约经济学，经济科学出版社，1999．3
[17]瓦茨、齐默尔曼，实证会计理论，东北财经大学出版社，1999．9
[18]郝振平主编，会计的国际透视，东北财经大学出版社，1997．10
[19]孙铮、李增泉主编，中国证券市场财务会计透视，上海财经大学出版社，2000．11
[20]靳丽萍，中天勤崩塌内幕，《财经》2001年12月20日
[21]斯蒂格利茨，经济学，中国人民大学出版社，1997
[22]一心，读者调查综述：权利在你手中，《中国证券报》1999年6月26日
[23]赵洪亮、李元甲，监事会为啥不“监视”，《证券日报》2001年9月24日
[24]汤云为，关于中国注册会计师职业发展若干问题的探讨，《中国会计与财务研究》1999年第1期
[22]田昆儒，论产权制度与会计信息揭示，《会计研究》1999年第11期
[23]王岑，改进民间审计收费方式，《审计理论与实践》1999年第4期
[24]朱卫平，国有股减持与我国国有上市公司治理结构的完善，《暨南学报(哲学社会科学)》2001年第1期
[25]夏冬林，我国上市公司股东大会功能分析，《会计研究》2000年第3期
[26]张宗新、房延安，股权结构优化与上市公司治理改进，《改革》2000年第6期
[27]李清芬，我国证券市场信息披露制度的产权分析，《中国农业大学学报(社会科学版)》2000年第4期
[28]王莉莉，会计信息与产权制度，《改革之窗》2000年第1期
[29]张栋、郑红媛，对会计信息制度性失真的剖析，《新疆农垦经济》2001年第1期
[30]佟成生、董征鸽，会计信息失真中的造假问题研究，《财经问题研究》2001年第4期
[31]盛祥云，企业会计行为的经济分析，《会计研究》1998年第5期
[32]李丽滢，完善资本市场中会计信息披露的对策，《辽宁大学学报(哲学社会科学版)》2000年第5期
[33]陆建桥，我国证券市场中会计研究的实证发现，《会计研究》2000年第8期
[34]吴敬琏，国有股减持要解决的主要问题，《财经》2002年1月20日
[35]Rechner, Paulal, Corporate Governance: Fact or Fiction? Business Horizons, Vol. 32, Ju-Aug 11-15, 1989
[36]R. H. Coase, Essays on Economics and Economists, University of Chicago Press, 1994
[37]W.A. Thomas, The Securities Market, Allan Press, 1989
[38]G. Stapledon, Institutional Shareholder and Corporate Governance, Clarendon Press, 1996
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