WTO框架下我国中小企业信贷融资研究
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摘要
本论文是对我国中小企业在WTO框架下信贷融资进行研究。首先对信贷融资难需扶持的中小企业按时间系列，利用动态的方法从定量和定性两个方面，提出规模标准和地位标准来进行界定。中小企业信贷融资难与中小企业一是易受环境的影响，变数大，风险大，难以吸收投资的注意；二是资产少，负债能力低；三是中小企业类型多，资金需求一次量小，加大了融资的复杂性，增加了融资的成本和代价等特点密切相关。而中小企业要发展壮大，又离不开金融机构的信贷支持。其次，针对中小企业信贷融资难，介绍了西方经济学的利率决定理论和马克思的利率决定理论以及不对称信息经济理论。由于信息不对称，会导致银行贷款的逆向选择和道德风险。
WTO框架下，我国中小企业信贷融资的环境发生了变化。首先是国内中央银行综合利用各种手段，加强中小金融机构对中小企业的信贷融资提供服务；其次是金融部门为加强对中小企业的信贷融资而采取了一系列的实质性措施；三是外资及台资银行利用网上银行同国内银行展开竞争，为中小企业信贷融资提供了新途径，为中小企业的信贷融资带来了新的机遇。
本文着重分析了我国中小企业信贷融资的现状。在信贷融资的现状方面，从中小企业信贷资金需求和我国中小企业信贷的服务现状两方面来阐述。在信贷资金需求方面，随着中小企业的不断发展壮大，众多的中小企业形成了巨大的资金需求，中小企业贷款需求没有得到某种程度的满足；而中小企业的资金需求在某种程度上得到满足，决定了中小企业的发展速度，而要满足中小企业的资金和金融服务需求，就必须考察中小企业的经营特点和由此决定的资金需求特点。在信贷的服务方面，长期以来，中小企业贷款及其他金融服务在我国没有得到应有的重视。近年来，银行业逐步开始重视这一问题，中小企业信贷融资逐步改善。随着社会各界对中小企业的认识的深化，在全国范围内的、旨在推动中小企业健康发展的信用担保体系和金融服务体系正在逐步构建和完善。对中小企业融资难的症结，从多个方面进行分析，有中小企业自身的因素、有金融机构的因素、有中小企业和金融机构共同的因素、有中介机构的因素，还有国家对中小企业政策扶持方面的因素。从中小企业自身的因素看，突出表现在中小企业贷款抵押担保难。原因是多方面的：第一，中小企业一是抵押物不值钱；二是找担保难，找不到担保企业和担保人，效益好的企业也不愿为其它企业担保；三是有些中小企业的财务制度不健全，抵押担保落实不了。第二，缺乏自我积累机制。第三，高债权和高负债。企业虽然在发展壮大，但自有资金确实增加很少，以致企业的负债率不
断攀升，而居民手中有钱，却缺乏真正的创业者和投资者，这势必造成储蓄主体
和投资主体的严重分离。从融资体系方面的因素看，表现在金融机构运作机制存
在缺陷。目前，四大国有商业银行的产权虚置问题仍然没有得到解决，由此导致
银行法人治理结构严重扭曲，内部人控制现象十分普遍，银行的不良贷款居高不
下，贷款）川险增加，经营效益严重恶化，故放贷能力和积极性均受影响；信用担
保体系还很不完善，发挥作用有限；而商会、行业协会等中小企业社会中介组织
还没有真正发挥作用。从银行与企业两方面看，主要表现在：第一，中小企业信
用体系极不完善，银行普遍有借贷行为。主要是因为我国正处于体制转轨时期，
市场发育不够成熟，监督机制尚不健全，信用体系极不完善。企业违约后，银行
很难回收贷款本息，因此，不得不加强信贷管理，致使借贷行为比较普遍；第二，
银行与企业的关系的不稳定性。企业对项目的急于上马，盲目投资，给银行带来
的风险，银行家的口头承诺给企业带来的损失，都影响了双方的关系。从政府对
中小企业的政策来看，政府缺乏对中小企业的扶持。国家对企业采取“抓大放小”
政策，一些地方把“放小”片面理解为放弃，一些政策和措施在制定时，没有考
虑到中小企业的特点，使得银行对中小企业改革与发展认识不清，信贷支持力度
不够。
另外，对国外中小企业信贷融资的经验和我国发达地区信贷融资的经验给予
介绍。
最后，在前面分析的基础上，从完善企业机制、完善融资体系、建立银企关
系、政府指导服务、信贷融资创新等方面提出了我国中小企业信贷融资的对策。
从完善企业机制看，一是要建立自我积累机制。首先，要改变企业不合理的分配
机制，真正建立起自我约束、自我积累的机制；其次，要对公共产权予以界定，
产权是否清晰，是企业形成自我积累能力，成为市场真正主体的关键。二是建立
健全中小企业信用体系。中国目前的授信仅占 10％，全社会要建立起完善的信用制
度体系，银行贷款给一个企业要从看抵押转到考核该企业的信用记录，这才是解
决问题的根本出路。从完善融资体系看，要强调改进对中小企业的金融服务；要
进一步完善信用担保机构，发挥信用担保机构的独特作用；还要积极发展商会、
行业协会等中小企业社会中介组织，充分发挥它们在中小企业中的促进作用。从
建立银企关系上看，要建立稳定的银企关系。新型的银企关系应该是银行
This article stands the credit financing of China's middle and small sized enterprise (M&SSE) in the framework of WTO. Firstly, in times series, M&SSE, much needed for credit financing, are defined both quantitatively and quantitatively in terms of scale and their positions .The difficulty of M&SSE' credit financing is closely related to some features of M&SSE. Firstly, it is hard for M&SSE to absorb investments because they are easily influenced by environment that causes high risks. Secondly, with small assets, M&SSE are incapable of taking many debts. Thirdly, the complex of M&SSE's credit financing is emerged by their short capital requirement at one time that increase financing costs. However, the development of M&SSE much requires the credit supporting of financial institutions. Further in this article, pointing to M&SSE's difficulty of credit financing, several theories have been introduced including the interest rate decision theory of western economics, Marxism's interest rate decision theory and asymmetrical information economics theory. Information asymmetry could lead to adverse selection and moral hazard of band credits. A few measures have been put forward against adverse selection and moral hazard.
In the framework of WTO, it is different for the national environment of M&SSE's credit financing. Firstly, the people's bank of China at all levels take various measures to strengthen financing institution's credit financing service to M&SSE. Secondly, financial department take a series of practical measures to enhance M&SSE's credit financing. Thirdly, foreign-founded banks compete with their local counterpart by means of internet banking system, which supplies a new approach for M&SSE's credit financing and, thus, brings new opportunity to the presence and causes of M&SSE's credit financing in China.
The presence is featured by capital requirements and service conditions of China's M&SSE's credit financing. With the development of China's M&SSE, it is much needed for huge capital investment that is now far away from being sufficient to some extent. As a result, the growing speed of M&SSE has to slow down without sufficient capital. To reach their financial requirements, it is necessary to observe operating traits of M&SSE and correspondent capital requirements. For a long time, it is not paid much attention for M&SSE's credit granting and other financial services in China. Recently, the situation has been improved with more cares from the banking industry. Meanwhile, with deepened understanding on M&SSE from various social circles, the credit guarantee system and financial system are gradually constructed and matured around China, aiming to prompt the healthy development of China's M&SSE. There are many factors that contribute to the cause for the difficulty of M&SSE's financing. These
factors involve M&SSE, financial institution, intermediary agency and national supporting policies. Factors concerning M&SSE lie in their difficulties of acquiring mortgage guarantee for credit granting. Firstly, the mortgage of M&SSE does not cost much. Furthermore, it is difficult for M&SSE to find any guarantee parties because companies with good profit are usually unwilling to guarantee for other ones. In addition, the mortgage guarantee can hardly conducts due to some M&SSE's incomplete financial system. Secondly, M&SSE lack in a mechanism of self-accumulation. Thirdly , high debt and high debt right .Despite their development enterprises self -owned capital increases little ,leading to the growth of their debts .However , there are few actual enterprisers and investors although people are becoming rich .As a result ,main saving parties and investing parties are separated seriously. Factors of financial institutions express defects of their operation mechanism. So far, the property rights misplacement of four to P state-owned commercial banks is still unsolved, leading to the distort of banks' control, banks' bad-debt rate, growth of credit granting risk, worsened operation and influenced granting abiliti
WTO框架下，我国中小企业信贷融资的环境发生了变化。首先是国内中央银行综合利用各种手段，加强中小金融机构对中小企业的信贷融资提供服务；其次是金融部门为加强对中小企业的信贷融资而采取了一系列的实质性措施；三是外资及台资银行利用网上银行同国内银行展开竞争，为中小企业信贷融资提供了新途径，为中小企业的信贷融资带来了新的机遇。
本文着重分析了我国中小企业信贷融资的现状。在信贷融资的现状方面，从中小企业信贷资金需求和我国中小企业信贷的服务现状两方面来阐述。在信贷资金需求方面，随着中小企业的不断发展壮大，众多的中小企业形成了巨大的资金需求，中小企业贷款需求没有得到某种程度的满足；而中小企业的资金需求在某种程度上得到满足，决定了中小企业的发展速度，而要满足中小企业的资金和金融服务需求，就必须考察中小企业的经营特点和由此决定的资金需求特点。在信贷的服务方面，长期以来，中小企业贷款及其他金融服务在我国没有得到应有的重视。近年来，银行业逐步开始重视这一问题，中小企业信贷融资逐步改善。随着社会各界对中小企业的认识的深化，在全国范围内的、旨在推动中小企业健康发展的信用担保体系和金融服务体系正在逐步构建和完善。对中小企业融资难的症结，从多个方面进行分析，有中小企业自身的因素、有金融机构的因素、有中小企业和金融机构共同的因素、有中介机构的因素，还有国家对中小企业政策扶持方面的因素。从中小企业自身的因素看，突出表现在中小企业贷款抵押担保难。原因是多方面的：第一，中小企业一是抵押物不值钱；二是找担保难，找不到担保企业和担保人，效益好的企业也不愿为其它企业担保；三是有些中小企业的财务制度不健全，抵押担保落实不了。第二，缺乏自我积累机制。第三，高债权和高负债。企业虽然在发展壮大，但自有资金确实增加很少，以致企业的负债率不
断攀升，而居民手中有钱，却缺乏真正的创业者和投资者，这势必造成储蓄主体
和投资主体的严重分离。从融资体系方面的因素看，表现在金融机构运作机制存
在缺陷。目前，四大国有商业银行的产权虚置问题仍然没有得到解决，由此导致
银行法人治理结构严重扭曲，内部人控制现象十分普遍，银行的不良贷款居高不
下，贷款）川险增加，经营效益严重恶化，故放贷能力和积极性均受影响；信用担
保体系还很不完善，发挥作用有限；而商会、行业协会等中小企业社会中介组织
还没有真正发挥作用。从银行与企业两方面看，主要表现在：第一，中小企业信
用体系极不完善，银行普遍有借贷行为。主要是因为我国正处于体制转轨时期，
市场发育不够成熟，监督机制尚不健全，信用体系极不完善。企业违约后，银行
很难回收贷款本息，因此，不得不加强信贷管理，致使借贷行为比较普遍；第二，
银行与企业的关系的不稳定性。企业对项目的急于上马，盲目投资，给银行带来
的风险，银行家的口头承诺给企业带来的损失，都影响了双方的关系。从政府对
中小企业的政策来看，政府缺乏对中小企业的扶持。国家对企业采取“抓大放小”
政策，一些地方把“放小”片面理解为放弃，一些政策和措施在制定时，没有考
虑到中小企业的特点，使得银行对中小企业改革与发展认识不清，信贷支持力度
不够。
另外，对国外中小企业信贷融资的经验和我国发达地区信贷融资的经验给予
介绍。
最后，在前面分析的基础上，从完善企业机制、完善融资体系、建立银企关
系、政府指导服务、信贷融资创新等方面提出了我国中小企业信贷融资的对策。
从完善企业机制看，一是要建立自我积累机制。首先，要改变企业不合理的分配
机制，真正建立起自我约束、自我积累的机制；其次，要对公共产权予以界定，
产权是否清晰，是企业形成自我积累能力，成为市场真正主体的关键。二是建立
健全中小企业信用体系。中国目前的授信仅占 10％，全社会要建立起完善的信用制
度体系，银行贷款给一个企业要从看抵押转到考核该企业的信用记录，这才是解
决问题的根本出路。从完善融资体系看，要强调改进对中小企业的金融服务；要
进一步完善信用担保机构，发挥信用担保机构的独特作用；还要积极发展商会、
行业协会等中小企业社会中介组织，充分发挥它们在中小企业中的促进作用。从
建立银企关系上看，要建立稳定的银企关系。新型的银企关系应该是银行
This article stands the credit financing of China's middle and small sized enterprise (M&SSE) in the framework of WTO. Firstly, in times series, M&SSE, much needed for credit financing, are defined both quantitatively and quantitatively in terms of scale and their positions .The difficulty of M&SSE' credit financing is closely related to some features of M&SSE. Firstly, it is hard for M&SSE to absorb investments because they are easily influenced by environment that causes high risks. Secondly, with small assets, M&SSE are incapable of taking many debts. Thirdly, the complex of M&SSE's credit financing is emerged by their short capital requirement at one time that increase financing costs. However, the development of M&SSE much requires the credit supporting of financial institutions. Further in this article, pointing to M&SSE's difficulty of credit financing, several theories have been introduced including the interest rate decision theory of western economics, Marxism's interest rate decision theory and asymmetrical information economics theory. Information asymmetry could lead to adverse selection and moral hazard of band credits. A few measures have been put forward against adverse selection and moral hazard.
In the framework of WTO, it is different for the national environment of M&SSE's credit financing. Firstly, the people's bank of China at all levels take various measures to strengthen financing institution's credit financing service to M&SSE. Secondly, financial department take a series of practical measures to enhance M&SSE's credit financing. Thirdly, foreign-founded banks compete with their local counterpart by means of internet banking system, which supplies a new approach for M&SSE's credit financing and, thus, brings new opportunity to the presence and causes of M&SSE's credit financing in China.
The presence is featured by capital requirements and service conditions of China's M&SSE's credit financing. With the development of China's M&SSE, it is much needed for huge capital investment that is now far away from being sufficient to some extent. As a result, the growing speed of M&SSE has to slow down without sufficient capital. To reach their financial requirements, it is necessary to observe operating traits of M&SSE and correspondent capital requirements. For a long time, it is not paid much attention for M&SSE's credit granting and other financial services in China. Recently, the situation has been improved with more cares from the banking industry. Meanwhile, with deepened understanding on M&SSE from various social circles, the credit guarantee system and financial system are gradually constructed and matured around China, aiming to prompt the healthy development of China's M&SSE. There are many factors that contribute to the cause for the difficulty of M&SSE's financing. These
factors involve M&SSE, financial institution, intermediary agency and national supporting policies. Factors concerning M&SSE lie in their difficulties of acquiring mortgage guarantee for credit granting. Firstly, the mortgage of M&SSE does not cost much. Furthermore, it is difficult for M&SSE to find any guarantee parties because companies with good profit are usually unwilling to guarantee for other ones. In addition, the mortgage guarantee can hardly conducts due to some M&SSE's incomplete financial system. Secondly, M&SSE lack in a mechanism of self-accumulation. Thirdly , high debt and high debt right .Despite their development enterprises self -owned capital increases little ,leading to the growth of their debts .However , there are few actual enterprisers and investors although people are becoming rich .As a result ,main saving parties and investing parties are separated seriously. Factors of financial institutions express defects of their operation mechanism. So far, the property rights misplacement of four to P state-owned commercial banks is still unsolved, leading to the distort of banks' control, banks' bad-debt rate, growth of credit granting risk, worsened operation and influenced granting abiliti
引文
[1]2003年国家四部委制定的大中小型企业划分标准中，中小企业标准为：工业领域中，职工人数2000人以下，或销售额3亿元人民币以下，或资产总额为4亿元以下；建筑业，职工人数3000人以下，或销售额3亿元以下，或资产总额4亿元以下；零售业中，职工人数500人以下，或销售额1.5亿元以下；批发业中，职工人数200人以下，或销售额3亿元以下。《江南都是报》2003．3．11。
[2]徐彤、于晓林《中小企业该怎样融资》[J]。中国中小企业，2002，(6)。
[3]桂花《信息不对称，银行难放心—中小企业融资问题的新视角》[J]。中国中小企业，2002，(1)。
[4]桂花《信息不对称，银行难放心—中小企业融资问题的新视角》[J]。中国中小企业，2002，(1)。
[5]高晒 《八仙过海化解贷款难题》[J]。中国中小企业，2002，(6)。
[6]《上海统计年鉴(2000)》[M]。中国统计出版社，2000。
[7]王竟天等《中小企业创新与融资》[M]第七章，上海财经大学出版社，2001．
[8]傅建华《上海中小企业发展战略研究》[M]第六章，上海财经大学出版社，1998．
[9]王竟天等《中小企业创新与融资》[M]第七章，上海财经大学出版社，2001．
[10]王竟天等《中小企业创新与融资》[M]第七章，上海财经大学出版社，2001．
[11]参见《城市银行》，载《全国城市商业银行概况》，2001．
[12]杜长义《中小企业融资难的症结及解决对策》[J]。中国中小企业，2002，(8)。
[13]高金德《深圳建立中小企业信用担保体系的问题和建议》[J]。中国中小企业，2002，(8)。
[14]高金德《深圳建立中小企业信用担保体系的问题和建议》[J]。中国中小企业，2002，(8)。
[15]高金德《深圳建立中小企业信用担保体系的问题和建议》[J]。中国中小企业，2002，(8)。
[16]徐彤，凌林《<中小企业促进法>出台“瓶颈”得以突破》[J]。中国中小企业，2002，(8)。
[17]潘有典等《完善我国中小企业融资担保体系的政策建议》[J]。商业经济与管理，2002，(2)。
1．史忠良主编。产业经济学[M]。经济管理出版社，1998，9。
2．王竞天等编。中小企业创新与融资[M]。上海财经大学出版社，2001，8。
3．徐中振。小型企业与制度创新[M]。上海大学出版社，1999。
4．陈乃醒。中国中小企业发展与预测[M]。民主与建设出版社，2000。
5．周延军，西方金融理论[M]，中信出版社1992年．
6．曹风歧，货币银行学简明教程[M]，北京大学出版社1992年版
7．中国经济技术投资担保有限公司。1999年担保研讨会文集[C]。北京，1999。
8．张胜林。构建中小企业信用担保体系的调查与思考[J]。金融参考，2000，(7)。
9．杨楹源等。我国中小企业金融服务问题研究[J]。金融与保险，2000，(8)。
10．蒋耀初。对镇江市中小企业信用担保基金的调查与思考[J]。金融参考，2000，(1)。
11．何勇。中小企业发展与国有商业银行金融服务[J]。金融参考，2000，(3)。
12．胡援成，陈燕主编。货币银行学[M]。中国财政经济出版社，1996，8。
13．袁礼斌。关于中小企业发展的几个基本理论问题[J]。经济学动态，2000，(1)。
14．国务院发展研究中心《促进中小企业发展》课题组。必须从战略高度重视中小企业的发展[J]。管理世界，1998，(5)。
15．谭剑。我国中小企业政策沿革及评价[J]。中国工业经济，1999，(6)。
16．吴敬琏。发展中小企业是中国的大战略[J]。改革，1999，(2)。
17．潘有典，田昆，王顺。完善我国中小企业融资担保体系的政策建议[J]。商业经济与管理，2002，(1)。
18．刘群。国外如何促进中小企业融资[J]。中国中小企业，2002，(10)。
19．高金德。深圳建立中小企业信用担保体系的问题与建议[J]。中国中小企业，2002，(8)。
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22．高旸。八仙过海化解贷款难题[J]。中国中小企业，2002，(6)。
23．李冰冰。担保体系需完善[J]。中国中小企业，2002，(6)。
24．王磊。网上银行为中小企业服务的新平台[J]。中国中小企业，2002，(5)。
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26．杜长义。中小企业融资难的症结及解决对策[J]。中国中小企业，2002，(8)。
27．忠良，吴志军。从产业经济学看发展小企业政策[J]。当代财经，2000，(10)。
28．吴敬琏。中小企业怎样才能有活力[J]。中国中小企业，1998，(9)。
29. R.K. Smith, D.L.Proffit and A.A. Stephens, 《Investments》 [M],West Publishing Company, 1992.
30. N.Gregory Mankiw 《Principles of Economics》[M],The Dryden Press Harcourt Brace College Publish, 2000,7.
[2]徐彤、于晓林《中小企业该怎样融资》[J]。中国中小企业，2002，(6)。
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[12]杜长义《中小企业融资难的症结及解决对策》[J]。中国中小企业，2002，(8)。
[13]高金德《深圳建立中小企业信用担保体系的问题和建议》[J]。中国中小企业，2002，(8)。
[14]高金德《深圳建立中小企业信用担保体系的问题和建议》[J]。中国中小企业，2002，(8)。
[15]高金德《深圳建立中小企业信用担保体系的问题和建议》[J]。中国中小企业，2002，(8)。
[16]徐彤，凌林《<中小企业促进法>出台“瓶颈”得以突破》[J]。中国中小企业，2002，(8)。
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