公共债务率和政府赤字率的动态分析

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英文篇名：Dynamical Analysis on Public Debt Ratio and Government Deficit Ratio 作者：韩俊宇 ; 王冰 英文作者：Han Junyu;Wang Bing;China Wealth Management Registry & Custody Co., Ltd.;Software Development Center, China Post Group Co., Ltd.; 关键词：TVAR模型 ; 公共债务率 ; 政府赤字率 ; 经济刺激 ; 财政整顿 英文关键词：TVAR model;;public debt ratio;;government deficit ratio;;economic stimulation;;fiscal consolidation 中文刊名：TJJC 英文刊名：Statistics & Decision 机构：银行业理财登记托管中心;中国邮政集团公司软件开发中心; 出版日期：2019-04-30 15:46 出版单位：统计与决策 年：2019 期：v.35;No.524 基金：国家留学基金委员会资助项目(2010687004) 语种：中文; 页：TJJC201908037 页数：6 CN：08 ISSN：42-1009/C 分类号：153-158

摘要

文章旨在利用贝叶斯TVAR模型以评估宏观经济冲击对公共债务率(即债务/GDP)以及政府赤字率(即政府赤字/GDP)变化的影响是否因经济条件的不同而不同。结果表明:消费者信心指数对经济周期变化是敏感的,且会影响我们对公共债务率和政府赤字率的预测;宏观经济冲击对政府赤字率的影响在衰退期更显著,但在繁荣期更持久;当经济不景气时,降低公共债务率和政府赤字率最有效的方法是刺激经济和消费者信心,或进行财政整顿。
        This paper aims to use Bayes TVAR model to evaluate whether the impact of macroeconomic shocks on changes in public debt ratio(i.e. debt/GDP) and government deficit ratio(i.e. government deficit/GDP) varies with different economic conditions. The results show that the consumer confidence index is sensitive to changes in the economic cycle, and affects our forecasts of public debt ratio and government deficits ratio; the impact of macroeconomic shocks on government deficit ratio is more pronounced in recessions, but more persistent in booms; when the economy is depressed, the most effective way to reduce public debt and government deficits is to spur the economy and consumer confidence, or to undertake fiscal consolidation.

引文

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    (1)g*在公共债务平稳的假设下是恒定的。根据伯恩Bohn(1998)以及Favero等(2012)的研究,他们参考美国政府债务在1950-2007年间的平均水平,设定g*=0.35。