国有产权交易法律问题研究
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摘要
国有产权交易法律问题是指国有产权交易实体法与程序法整体构架中涉及产权交易主体、交易中介、交易行为、交易制度等相关法律问题,这些问题不仅直接决定一个国家的社会经济制度的结构与性质,而且影响着国家资源配置与制度运行的成本和效率。产权交易是市场经济国家促进企业竞争和经济结构调整,从而保障社会资源高效利用的一种有效机制和惯用做法。国有产权交易是国有企业改革深化的必然结果,是当前国有资产和社会资源的一种最活跃、最有效、最经济的市场配置方式。它使国有资产结构、产业结构得到调整,促进产权主体多元化格局的形成,使要素存量获得经常性自动调整机制,是解决国有体制弊端的一种有效途径。要发展国有产权交易,最重要的是要创造产权交易法制环境,明确产权关系,改革国家所有制的形式和结构,逐步实现政府对企业的“生产经营型”管理向“财产经营型”管理转变,根据国有企业经营和市场竞争状况推行产权交易制度,用法律手段保障国有产权交易顺利进行。国有产权交易有特定的交易形式和交易原则。国有产权交易法律法规的冲突可以通过权威立法来消解。国有产权交易法具有自己特定调整对象和制度体系,有序的国有产权交易需要法律制度环境,伦理制度环境,政策制度环境,市场制度环境等配套制度体系。
产权交易主体是拥有产权,并享有占有、使用、收益、处分权能的国家(及其授权的职能机构)、自然人、法人或非法人单位。产权交易的主体必须具有民事权利能力和行为能力,享有或拥有财产所有权或具体享有所有权某一项权能,以及享有与所有权有关的财产权利。产权交易主体结构就是产权交易主体中,国有企业、国外企业或国有企业和私有企业的比例结构。国有产权交易主体多元化,不会导致国有资产流失、只要控制到位,也不会逃废银行债务、不会导致国有企业失控、是国有产权退出渠道。从国家经济安全、产业结构调整、国家经济结构调整,对国有产权交易主体限制具有意义。有多项政策能实现国有产权交易主体多元化。产权交易主体失真可以还原,准入和退出制度有缺陷但可以弥补。
产权交易中介组织是多层次资本市场的一部分。产权交易中介组织具有桥梁功能,服务功能,导向功能,规范功能。产权交易中介组织面临的问题有:地方垄断,政府设租寻租,国有非标准化交易。解决出路包括:明确产权归属,完全市场化,加强监管。产权交易竞争规则是产权交易中介组织运行的总规则。产权交易所分散监管具有必要性和可能性,其法律责任主要是行政责任,民事责任次之,鲜有刑事责任。北京联合产权交易所、上海产权交易所、深圳产权交易所等实证研究提供了很好的产权交易中介范式。
国有产权交易行为是以国有产权转移、实现国家经济结构、行业结构战略调整、国有资产保值和增值为目的的法律行为。产权交易所是一个信息零损失的通路或平台。因产权交易信息不对称形成交易合谋,扭曲产权交易公平秩序,导致产权交易无序化,形成交易陷阱,损害投资者的信心。防止国有产权交易合谋的途径包括:建立多信道评估系统,缔结混合委托的代理契约,建立锦标制度和隐性声誉歧视制度,期权激励,瓦解合谋。对瑕疵产权交易行为不能简单地全部否定为无效。强化监管措施和加大惩处力度,预防和杜绝国有产权交易中的违法行为发生。
国有产权交易的一般制度包括:法人财产制度,入市制度,评估制度,税收优惠制度,处罚制度。特别的产权交易制度包括:做市商制度,黄金股制度,MBO制度,信息披露制度,产权托管制度。其中做市商制度最主要的功能是促进市场的流动性。黄金股制度保持国有产权和私人产权的必要张力,英国在国有企业退出机制上的黄金股制度对我国企业改制具有重要的启示意义。MBO制度是企业重视人力资本、提升管理价值的一种激励模式制度。信息披露制度是一种预防制度,解决了信息不对称的现状,具有重要的价值。产权托管制度是一种建立在信托关系上的权利托管,无论是罗马的财产托管还是英美的权利托管,都具有重要的借鉴意义。
国有产权交易已具有实体法、程序法的整体构架,制度相对完整,却不够完善,可操作性不强,存在瑕疵和缺陷。国有产权交易制度创新具有宪法依据,需要对国有产权交易病床制度进行完善。拓展国有产权交易主体准入条件和退出机制、激励机制。完善产权交易中介组织的职能,实施阳光交易。规范国有产权交易行为,倡导实施做市商制度、黄金股制度、MBO制度、信息披露制度、产权托管制度等产权交易特别法律制度,为国有产权改革提供制度支撑。扩展黄金股制度,慎行MBO制度,强化信息披露监管制度,推广和完善产权托管制度。
The state-owned property right conveyance legal questions refer to the main body, the conveyance intermediary, the conveyance behavior, the conveyance system and other related legal questions of state-owned property right conveyance in both substantive and procedural legal systems. These questions are not only the directly decisive factors of the state social economy system structure and its nature, but also the influencing factors of the state resource's disposition and the cost & efficiency of system running. The state-owned property right conveyance is the inevitable result of the profound state-owned enterprise reform. Currently, it is the most active, most effective and most economical market disposition method for state-owned property and social resources. It can adjust state-owned property structure and industrial structure, promote the forming of property right main body multiplication pattern, build the regular automatic control mechanism for essential factor storage quantity and it is an effective solution to shortcomings of state-owned system. In order to develop state-owned property right conveyance, the most important methods are creating the property right conveyance legal system environment, defining property right relations, reforming state ownership form and structure, gradually realizing transformation of government's management way from production management to property management, carrying out the property right conveyance system according to state-owned enterprise management and market competition situation and using legal method to safeguard state-owned property right conveyance functioning. The state-owned property right conveyance has its specific conveyance form and principles. Conflict of laws and regulations related to the state-owned property right conveyance may be dispelled by authority legislation. The state-owned property right conveyance law has its specific modifying objects and institutional framework. The orderly state-owned property right conveyance needs legal system environment, ethics system environment, policy system environment, market system environment and etc.
The main body of property right conveyance refers to the country, and its authorized function organization, natural person, legal person, and non legal person unit, who has the property right, and can possess, use, benefit and dispose the property. The main body of property right conveyance must has civil right ability and capacity, has either possession of the property or specifically some item of property right, as well as the rights related to the property right. Structure of property right conveyance main body is the proportion structure between state-owned enterprise and overseas enterprise or state-owned enterprise and private enterprise. The multiplication of state-owned property right conveyance main body, is not leading to the drain of state-owned property. As long as controlled properly, it will not cause the wasting of bank debt. It is a withdrawal channel of state-owned property right. It has significance to limit the state-owned property right conveyance main body from state economy security, industrial structure adjustment and state economy structure adjustment. There are many policies can realize the multiplication of state-owned property right conveyance. The distortion of main body of property right conveyance can be put to the original state and the incomplete entering & withdrawal system can be made up.
It is necessary and possible for the property right conveyance intermediary organizes form the multi-level capital market. The property right conveyance intermediary organization has intermediary, organization and policy characteristics. Its structure is a diffusion structure and it has bridge function, service function, guidance function and standard function. The property right conveyance intermediary organization faces some questions, which includes: regional protectionism, government supposing & seeking rent, non-standardized state-owned property conveyance. The solution outlets: distinguish property right ownership, completely goes to market, enhance supervision & management. The property right conveyance competition rule is the main regulation of property right conveyance intermediary organization running. The disperse supervision and management of property right bourses is necessary and possible and the legal liability is mainly the administrative responsibility, while the civil liability is next to it, rarely criminal responsibility.
The state-owned property right conveyance behavior is a kind of legal conduct. The property right conveyance should be a circuit or platform of zero-lose information. Because of the information asymmetry, the conspiracy can be caused, thus the property right conveyance could be made unfair, its order could be disturbed, the conveyance trap could appear and investor's confidence could be harmed. To prevent conspiracy, we can establish multi-channel appraisal system, establish mix request the proxy contract, establish trophy system and recessive prestige discrimination measure, option incentive to disintegrate the formation of conspiracy. We cannot simply completely deny those slightly defected property right conveyances. Strengthening supervision & management and enforcing punishment, we can prevent illegal activities in state-owned property right conveyance from happening.
The general systems of state-owned property right conveyance include: Legal person property system, market entering system, appraisal system, tax preferential benefit system and punishment system. The special property right conveyance systems include: the market maker system, the main function of this system is promoting the market fluidity; the gold stock system, this system maintains the essential tensility of state-owned property right and private property right, the gold stock system of the withdraws mechanism for state-owned enterprise in England has important enlightenment & significance for state-owned enterprises in our country; The MBO system is an incentive system by which the enterprises attach importance to human capital and promote management value; The information disclose system is a kind of prevention system, as an important regulation in property right market, which has solved the problem of information asymmetry at present situation and has important value; The property right trusteeship is a kind of right entrustment which is based on the trust relations. Either the Rome property entrustment system or the England & America property entrustment system shows that the property entrustment or property right entrustment has great significance.
The state-owned property right conveyance has both substantive law and procedural law overall framework. Though the system is relatively integrity, it is still incomplete. Its maneuverability is not strong and has defect and flaw. The state-owned property right conveyance system innovation has constitutional source and market source. It is necessary to complete the state-owned property right conveyance hospital system and the system environment. The state-owned property right conveyance's main body entering condition, withdrawal mechanism and incentive mechanism are to be developed. The intermediary organization's function of property right conveyance is to be perfected, thus we could realize sunshine conveyance. The state-owned property right conveyance behavior is to be standardized. The systems of state-owned property right conveyance behavior, enterprise annex & purchase and the property right conveyance special legal system are needed to be completed. It is important to expand gold stock system, cautiously carry out MBO system, strengthen information disclose, supervision and management system, promote German property right entrustment experiences and complete entrustment system.
产权交易主体是拥有产权,并享有占有、使用、收益、处分权能的国家(及其授权的职能机构)、自然人、法人或非法人单位。产权交易的主体必须具有民事权利能力和行为能力,享有或拥有财产所有权或具体享有所有权某一项权能,以及享有与所有权有关的财产权利。产权交易主体结构就是产权交易主体中,国有企业、国外企业或国有企业和私有企业的比例结构。国有产权交易主体多元化,不会导致国有资产流失、只要控制到位,也不会逃废银行债务、不会导致国有企业失控、是国有产权退出渠道。从国家经济安全、产业结构调整、国家经济结构调整,对国有产权交易主体限制具有意义。有多项政策能实现国有产权交易主体多元化。产权交易主体失真可以还原,准入和退出制度有缺陷但可以弥补。
产权交易中介组织是多层次资本市场的一部分。产权交易中介组织具有桥梁功能,服务功能,导向功能,规范功能。产权交易中介组织面临的问题有:地方垄断,政府设租寻租,国有非标准化交易。解决出路包括:明确产权归属,完全市场化,加强监管。产权交易竞争规则是产权交易中介组织运行的总规则。产权交易所分散监管具有必要性和可能性,其法律责任主要是行政责任,民事责任次之,鲜有刑事责任。北京联合产权交易所、上海产权交易所、深圳产权交易所等实证研究提供了很好的产权交易中介范式。
国有产权交易行为是以国有产权转移、实现国家经济结构、行业结构战略调整、国有资产保值和增值为目的的法律行为。产权交易所是一个信息零损失的通路或平台。因产权交易信息不对称形成交易合谋,扭曲产权交易公平秩序,导致产权交易无序化,形成交易陷阱,损害投资者的信心。防止国有产权交易合谋的途径包括:建立多信道评估系统,缔结混合委托的代理契约,建立锦标制度和隐性声誉歧视制度,期权激励,瓦解合谋。对瑕疵产权交易行为不能简单地全部否定为无效。强化监管措施和加大惩处力度,预防和杜绝国有产权交易中的违法行为发生。
国有产权交易的一般制度包括:法人财产制度,入市制度,评估制度,税收优惠制度,处罚制度。特别的产权交易制度包括:做市商制度,黄金股制度,MBO制度,信息披露制度,产权托管制度。其中做市商制度最主要的功能是促进市场的流动性。黄金股制度保持国有产权和私人产权的必要张力,英国在国有企业退出机制上的黄金股制度对我国企业改制具有重要的启示意义。MBO制度是企业重视人力资本、提升管理价值的一种激励模式制度。信息披露制度是一种预防制度,解决了信息不对称的现状,具有重要的价值。产权托管制度是一种建立在信托关系上的权利托管,无论是罗马的财产托管还是英美的权利托管,都具有重要的借鉴意义。
国有产权交易已具有实体法、程序法的整体构架,制度相对完整,却不够完善,可操作性不强,存在瑕疵和缺陷。国有产权交易制度创新具有宪法依据,需要对国有产权交易病床制度进行完善。拓展国有产权交易主体准入条件和退出机制、激励机制。完善产权交易中介组织的职能,实施阳光交易。规范国有产权交易行为,倡导实施做市商制度、黄金股制度、MBO制度、信息披露制度、产权托管制度等产权交易特别法律制度,为国有产权改革提供制度支撑。扩展黄金股制度,慎行MBO制度,强化信息披露监管制度,推广和完善产权托管制度。
The state-owned property right conveyance legal questions refer to the main body, the conveyance intermediary, the conveyance behavior, the conveyance system and other related legal questions of state-owned property right conveyance in both substantive and procedural legal systems. These questions are not only the directly decisive factors of the state social economy system structure and its nature, but also the influencing factors of the state resource's disposition and the cost & efficiency of system running. The state-owned property right conveyance is the inevitable result of the profound state-owned enterprise reform. Currently, it is the most active, most effective and most economical market disposition method for state-owned property and social resources. It can adjust state-owned property structure and industrial structure, promote the forming of property right main body multiplication pattern, build the regular automatic control mechanism for essential factor storage quantity and it is an effective solution to shortcomings of state-owned system. In order to develop state-owned property right conveyance, the most important methods are creating the property right conveyance legal system environment, defining property right relations, reforming state ownership form and structure, gradually realizing transformation of government's management way from production management to property management, carrying out the property right conveyance system according to state-owned enterprise management and market competition situation and using legal method to safeguard state-owned property right conveyance functioning. The state-owned property right conveyance has its specific conveyance form and principles. Conflict of laws and regulations related to the state-owned property right conveyance may be dispelled by authority legislation. The state-owned property right conveyance law has its specific modifying objects and institutional framework. The orderly state-owned property right conveyance needs legal system environment, ethics system environment, policy system environment, market system environment and etc.
The main body of property right conveyance refers to the country, and its authorized function organization, natural person, legal person, and non legal person unit, who has the property right, and can possess, use, benefit and dispose the property. The main body of property right conveyance must has civil right ability and capacity, has either possession of the property or specifically some item of property right, as well as the rights related to the property right. Structure of property right conveyance main body is the proportion structure between state-owned enterprise and overseas enterprise or state-owned enterprise and private enterprise. The multiplication of state-owned property right conveyance main body, is not leading to the drain of state-owned property. As long as controlled properly, it will not cause the wasting of bank debt. It is a withdrawal channel of state-owned property right. It has significance to limit the state-owned property right conveyance main body from state economy security, industrial structure adjustment and state economy structure adjustment. There are many policies can realize the multiplication of state-owned property right conveyance. The distortion of main body of property right conveyance can be put to the original state and the incomplete entering & withdrawal system can be made up.
It is necessary and possible for the property right conveyance intermediary organizes form the multi-level capital market. The property right conveyance intermediary organization has intermediary, organization and policy characteristics. Its structure is a diffusion structure and it has bridge function, service function, guidance function and standard function. The property right conveyance intermediary organization faces some questions, which includes: regional protectionism, government supposing & seeking rent, non-standardized state-owned property conveyance. The solution outlets: distinguish property right ownership, completely goes to market, enhance supervision & management. The property right conveyance competition rule is the main regulation of property right conveyance intermediary organization running. The disperse supervision and management of property right bourses is necessary and possible and the legal liability is mainly the administrative responsibility, while the civil liability is next to it, rarely criminal responsibility.
The state-owned property right conveyance behavior is a kind of legal conduct. The property right conveyance should be a circuit or platform of zero-lose information. Because of the information asymmetry, the conspiracy can be caused, thus the property right conveyance could be made unfair, its order could be disturbed, the conveyance trap could appear and investor's confidence could be harmed. To prevent conspiracy, we can establish multi-channel appraisal system, establish mix request the proxy contract, establish trophy system and recessive prestige discrimination measure, option incentive to disintegrate the formation of conspiracy. We cannot simply completely deny those slightly defected property right conveyances. Strengthening supervision & management and enforcing punishment, we can prevent illegal activities in state-owned property right conveyance from happening.
The general systems of state-owned property right conveyance include: Legal person property system, market entering system, appraisal system, tax preferential benefit system and punishment system. The special property right conveyance systems include: the market maker system, the main function of this system is promoting the market fluidity; the gold stock system, this system maintains the essential tensility of state-owned property right and private property right, the gold stock system of the withdraws mechanism for state-owned enterprise in England has important enlightenment & significance for state-owned enterprises in our country; The MBO system is an incentive system by which the enterprises attach importance to human capital and promote management value; The information disclose system is a kind of prevention system, as an important regulation in property right market, which has solved the problem of information asymmetry at present situation and has important value; The property right trusteeship is a kind of right entrustment which is based on the trust relations. Either the Rome property entrustment system or the England & America property entrustment system shows that the property entrustment or property right entrustment has great significance.
The state-owned property right conveyance has both substantive law and procedural law overall framework. Though the system is relatively integrity, it is still incomplete. Its maneuverability is not strong and has defect and flaw. The state-owned property right conveyance system innovation has constitutional source and market source. It is necessary to complete the state-owned property right conveyance hospital system and the system environment. The state-owned property right conveyance's main body entering condition, withdrawal mechanism and incentive mechanism are to be developed. The intermediary organization's function of property right conveyance is to be perfected, thus we could realize sunshine conveyance. The state-owned property right conveyance behavior is to be standardized. The systems of state-owned property right conveyance behavior, enterprise annex & purchase and the property right conveyance special legal system are needed to be completed. It is important to expand gold stock system, cautiously carry out MBO system, strengthen information disclose, supervision and management system, promote German property right entrustment experiences and complete entrustment system.
引文
[1]截止到2007年4月16日。http://www.cnpre.com/add/2007、3、8.
[2]http://business.sohu.com/20070117/n247659906.shtml,2007,4,16
[3]http://gov.finance.sina.com.cn/chanquan/2006-12-30/26159.html,2007,7,16
[4]转引自(美)理查德·派普斯著。《财产论》,(蒋琳琦译),北京;经济科学出版社,2003年第一页。william Blackstone,commentaries on the law of England,landon,1809
[5]漆多俊著:《论权力》,法学研究,2001年第1期,第5页。权力乃经权衡之利益;权力本源于权利和利益,并且离不开权利。权力乃为(权衡、协调、界定、确认和保障实现)权利而设置,而存在,而作用。权力本身也需以相应的权利(即一定的利益资源)为依托,为基础。权力与权利最终是为了利益,本源于利益。但足权力毕竟不等于权利,它因权利而产生以后往往又同权利发生异化、背离和超越。对产权制度改革江平先生用公权和私权进行了解释。参见《中国财经法律论坛2004年综述》,中央财经大学学报,2005年第一期75页。
[6](美)康芒斯:《制度经济学》,商务印书馆,北京,1962年7月版,第2页。
[1]参见:迟福林著:我国产权制度改革面临的十人问题,中国(海南)改革发展研究院http://www.cird.erg.cn/NetArt/Cird-Zgy-ZJ-Art-Read.asp?text_id=7,2005,12,5
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[9]《产权导刊》是国务院圉资委研究中心,国家发改委,经济体制和管理研究室指导,由全国产权交易机构联办,
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[2]Stephen Judge:Business Law,1999,Permission of Palgrave Publishers Ltd.
[3]http://www.agin.com/lawfind/,2007,1、20 http://www.bankruptcylawinstitute.com/,2007,1.8
[1]http://www.u.arizona.edu/ic/law/bankruptcy.html,2006、12,28
[2]http://www.taxsites.com/international.html,2006、11、29
[3]http://fatty.law.cornell.edu/topics/contracts.html,2007、1、8
[4]http://Strategis.ic.gc.ca/,2007、1,30
[5]htt1p://www.law.uc.edu/CCL/,2007、1、2
[6]参见魏杰教授在2004年“现代产权制度的理论与实践论坛”论坛的发言,发言总结来的国外产权研究的八个要点,http://www.crd.net.cn/forom/ShowNews.asp?NewsID=37&cat=2&forumid=1,2006,3,20。这八个要点几乎涵盖了产权交易的各个方面,是产权交易主体、客体、环节和法律保障四个方面的具体化和形式化。
[7]Fairfield:Virtual Property,Indiana Legal Studies Research Paper No.35,Boston University Law Review.Vol.85,page 1047,2005,Indiana University School of Law-Bloomington,Date Posted:September 27,2005,Last Revised:
[8]August 18,2006,Accepted Paper Series,1283 downloads
[9]Kal Raustiala and Chris Sprigman:The Piracy Paradox:Innovation and Intellectual Property in Fashion Design, Virginia Law Review,Vot.92,p.1687,2006,UCLA School of Law Research Paper No.06-04,University of California,Los Angeles - School of Law and University of Virginia - School of Law,Date Posted:January 26,2006,Last Revised:February 1,2007Accepted Paper Series,1252 downloads
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[5]Jan Hanousek,Evzen Kocenda and Jan Svejnar:Ownership,Control and Corporate Performance After Large-Scale Economic Research and Graduate Education - Economics Institute),CERGE-EI,Center For Econ Research & Grad Education,and Econ Institute,Prague and University of Michigan - Stephen M.Ross School of Business,Date Posted:February 28,2004,Last Revised:February 28,2004,Working Paper Series,217 downloadsPrivatization,William Davidson Institute Working Paper No.652.
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[2]参见第五章:产权托管制度。
[3]John M.Griffin,Jeffrey H.Harris and Selim Topaloglu:Who Drove and Burst the Tech Bubble?International Center for Finance at Yale School of Management,Research Paper Series,Forthcoming,University of Texas at Austin - Department of Finance,University of Delaware - Department of Finance and Queen's University - Queen's School of Business,Date Posted:October 24,2003,Last Revised:November 15,2005,Working Paper Series ~ Lubos Pastor and Pietro Veronesi:Was There a Nasdaq Bubble in the Late 1990s? CRSP Working Paper No.557;AFA 2005 Philadelphia Meetings Paper,University of Chicago - Graduate School of Business and University of Chicago - Graduate School of Business,Date Posted:August 20,2004,Last Revised:February 26,2005,Working Paper Series.Bruno Biais,Christophe Bisiere and Chester S.Spatt:Imperfect Competition in Financial Markets:Island vs Nasdaq,14th Annual Utah Winter Finance Conference Paper;AFA 2004 San Diego Meetings;EFA 2002 Berlin Meetings Presented Paper,Centre for Economic Policy Research(CEPR),Universite de Toulouse -(IDEl - CRG)and Carnegie Mellon University - David A.Tepper School of Business,Date Posted:November 23,2003,Last Revised:August 25,2004,Working Paper Series.
[1]对产权的界定,有学者从产权本质上理解、也有人从产权机制上和产权功能上理解。可谓仁者见仁,智者见智。参看:(美)理查德,派普斯著:《财产论》,蒋琳琦译,经济科学出版社,2003年版,第1页;(美)Y·巴泽尔著:《产权的经济分析》,非方城、段毅才译,上海人民出版社,1997年版,第2页;菲吕博顿,配给葳齐著:《产权与经济理论》,载《财产权利与制度变迁》,上海三联书店1994年版,第20页。
[2]刘凡、刘允斌:《产权经济学》,上海三联书店,1994年版
[3]刘诗白:《产权新论》,西南财经大学出版社,1993年版
[4]高德步:《产权与增长:论法律制度效率》,中国人民大学出版社,1999年版
[5]张克维:《产权、治理结构与企业效率---国有企业低效率探源》,复旦大学出版社,2002年版
[6]文宗瑜:《产权制度改革与产权构架设计案例教程》,经济管理出版社,2003年版
[7]参见:吴清旺,贺丹青:物的概念与财产权立法构造,[J],现代法学,2003,(5),32-36;
田利辉,国有产权,预算软约束和中国上市杠杆治理[J],管理世界,2005,(7),28-30。
[1]刘长庚.盘为龙著.论企业产权制度的决定与演进[C].第十二次资本论学术研讨会论文集.2004.,第23-32页。
[1][美]罗纳德·哈里·科斯:《财产权利及其制度变迁》,上海三联书店,1994年版。
[2][美]G·M·霍奇逊:《现代制度主义经济学宣言》,北京大学出版社,1993年版
[3][美]罗伯特·D·考特、托马斯·S·尤伦:《法与经济学》,上海财政大学出版社,2002年版
[4][美]康芒斯:《制度经济学》(上下),于树生译,商务印书馆1997年
[5]A.爱伦·斯密德:财产权利和公共选择-对法和经济学的进一步思考,[M],1999.,上海三联书店,上海人民出版社
[6]郑成思:《知识产权、财产权与物权》 载《中国软科学》1998年第6期
[7]R·H·科斯等:《财产权利与制度变迁》,中译本.上海三联书店1991年版,第166页。
[8]D·C·诺斯:《制度、制度变迁与经济绩效》.中译本,上海,上海三联书店1994年版,第45页。
[1]戴维·M·沃克:《牛津法律大辞典》,中译本,光明日报出版社1998年版,第729页。
[2]《法学词典》,上海辞书出版社,上海,1989年版,第457页。
[3]参见诺斯:《西方世界的兴起》.中译本.上海,华夏出版社1989年版。
[4]王名扬:《美国行政法》(上卷),北京,中国法制出版社,1995年版,第391页。
[1]参见张海龙主编:《产权交易法律实务》,上海社会科学院出版社,2001年版。
[2]参见郑曙光:《产权交易法》,北京,中国检察出版社,2005年1月版。
[3]H.登姆塞茨:《关于产权的理论》,载《财产权利与制度变迁--产权学派与新制度学派译文集》上海三联书店＼上海人民出版社1994年
[4][美]万德威尔德:《十九世纪的新财产:现代财产概念的发展》,载《经济社会体制比较》1995(1):35-40
[5]梅夏英:《财产权构造的基础分析》,人民法院出版社,2002年版。
史忠健:《国有企业治理结构》,北京大学出版社,2002年版
[1]史树林、庞华玲:《国有资产法研究》,中国财政经济出版社,2003:12-32
[1]佟柔,魏振瀛,郑立,郭锋,赵中孚.挂靠企业产权性质归属问题讨论[J]中国法学,1989(4):23-25
[2]张海龙主编:《产权交易法律实务》,上海社会科学院,2002年版
[3]余能斌,李国庆.国有企业产权法律性质辨析[J].中国法学,1994(5):81-89
[4]刘兆年.“部分产权”研究[J].中国法学,1996(2):、99-104
[5]冉昊.制定法对财产权的影响[J].现代法学,2004(5):43-45
[6]吴清旺,贺丹青.物的概念与财产权立法构造[J].现代法学,2003(6):23-32
[7]张武,尹经宇.国有企业产权改革的法经济学分析[J].现代法学,2002(3):56-58
[1]《财产与自由》,中国社会科学出版社,2002年,转引自韩朝华:保护私人产权是保护大款吗?http://finance.sina.com.cn/economist/xuezhesuibi/20060630/08542694470.shtml,2007,4,16
[2]《辞源》,商务印书馆,1988年7月第一版,第82页。
[3]《现代汉语词典》(修订本),中国社科院语言研究所词典编辑部主编,商务印书馆,1996年7月修订,第三版,第631页。
[4](美)康芒斯:《制度经济学》,商务印书馆,1962年7月版,第70页。
[1]Conveyance of a leasehold or freehold interest shall be by lease or deed,as appropriate,at the highest bid price,but not less than fair market value.All conveyance of leasehold or freehold interests shall contain such terms and conditions as the Secretary deems necessary to assure use of the property in a manner consistent with the purpose for which the area was authorized by Congress.The conveyancing or leasing document shall contain such provisions and restrictions as may be determined by the Secretary to be necessary to protect the natural,historic,cultural or other values present on the lands.All conveyances shall be without warranty).
[1]http://www.ot51.com/InfoView/Article 40193.html,2007,4,15
[2]梅夏英:《财产权构造的基础分析》,人民法院出版社,2002年版。
[3]H.登姆塞茨:《关于产权的理论》,载《财产权利与制度变迁--产权学派与新制度学派译文集》上海三联书店,上海人民出版社1994年。
[4][美]罗纳德·哈里·科斯:《财产权利及其制度变迁》,上海三联书店,1994年版。
[1]屈茂辉.《中国国有资产法研究》,人民法院出版社,2002年版
[2]史树林、庞华玲.《国有资产法研究》,中国财政经济出版社,2003年版
[3]郑成思.《知识产权、财产权与物权》,《中国软科学》1998(6):23
[4]吴汉东.论财产权体系--兼论民法典中的“财产权总则”[J].中国法学,2005(2):
[1]参见广东、深圳、上海产权交易所的调查报告。2006年《产权交易法律问题研究》(70441014)中期检查报告。
[1]黄少安:政府行为与国有产权交易[J].产权导刊,2005,(3).45-47
[2]任胜利:产权市场监管部门要尽快到位并合理定位[J].产权导刊,2005,(6).28-30
[3]已有产权交易所(或中心)名录和相关法规政策解释附后。到2007年3月,产权交易所(或中心)经过多次调整,有的已归并或撤销。现存详细的产权交易名录见附录3。 当与受让方进行充分协商,依法妥善处理转让中所涉及的相关事项后,草签产权转让合同,并按照本办法第十一条规定的程序进行审议。第十九条,企业国有产权转让合同应当包括下列主要内容:(1)转让与受让双方的名称与住所;(2)转让标的企业国有产权的基本情况;(3)转让标的企业涉及的职工安置方案;(4)转让标的企业涉及的债权、债务处理方案:(5)转让方式、转让价格、价款支付时间和方式及付款条件:(6)产权交割事项;(7)转让涉及的有关税费负担;(8)合同争议的解决方式;(九)合同各方的违约责任;(10)合同变更和解除的条件:(11)转让和受让双方认为必要的其他条款。转让企业国有产权导致转让方不再拥有控股地位的,在签订产权转让合同时,转让方应当与受让方协商提出企业重组方案,包括在同等条件下对转让标的企业职工的优先安置方案。
[1]参见:黄宇、徐学通:政策稳定性是政府有效治理的基础,[J]行政与罚,2003年(7)
[2]参见:黄少安、政府行为与国有产权交易,产权导刊,2005年第三期;常玉春:破解困难,加快产权市场发展,产权dokan,2005年第一期。
[3]参见:庞大的立法主体主要足部门规章。例如地方人大(包括省人大、地市州人大、县人大等)。从中央到地方的各级部门。
[4]这种冲突主要体现在各主管部门的部门规章。常见的规章主要是科技部、税务总局、工商总局、国资委、
[1]关于产权交易的法律法规具体可以参考附录1:《我国产权交易法律法规》。
[2]郑曙光著:产权交易泫、[M],北京,中国检察出版社,2005年第一版,第1页。
[1]参见漆多俊著:《市场经济发展的三阶段及法律保障体系》,《经济法论丛》(第三卷),2000年9月版;《无形之手、国家之手与民商法、经济法》,法制日报,1994年3月25版;《把企业推向市场的经济法律保障体系》,《中国法学》,1994年第五期,53-55。
[1]刘汉明:所有制,制度环境与公司治理效率,[J],经济研究,2002,(6),40-42
[2]参见亚当·斯密的《道德情操论》提出的说法:只图私利的人“被一只看不见的手引导着----,不知不觉的毫无存心的促进社会的利益”。每一个人都有一个内在的我(),起着公正的旁观者的作用,用一种不容忽视的声音去赞成或谴责我们自己以及他人的行为。见亚当·斯密《国富论》,陕西人民出版社,2001年1月版,第7页。
[1]周林彬、李胜兰:法律经济分析与我国物权法创新[J],河北法学,2001,(5),77-79
[1]天津产权交易所的组织架构图参见:http://www.tprtc.com/system/2004/11/30/000001824.shtml,2007,6,28
[2]参见天津产权交易所。http://www.tprtc_com/system/2004/11/30/000001824.shtml,2007,6,28
[1]马克思.《资本论》第1卷,人民出版社1975年版,649页。同上引书,第383页。
[2]王晓晔.中国社会科学院法学研究所副研究员.《规范公用企业的市场行为需要反垄断法》,《法学研究》,1997(5):93。
[3]同上。第94页。
[1]参见:田增瑞等.产权出让第三方评估的流程再造,国家自然科学基金管理科学部《我国产权交易市场建设与管理》中期检查论文集,2004年11月,第116页。
[2]合谋在实践中有许多表现形式,其中独立评估第三方与转让方合谋的可能性大。由于转让方出于逐利的需要,产生合谋的动机。
[3]田增瑞等.产权出让第三方评估的流程再造,国家自然科学基金管理科学部《我国产权交易市场建设与管理》中期检查论文集,2004年11月,第117页。
[1]田增瑞等.产权出让第三方评估的流程再造,国家自然科学基金管理科学部《我国产权交易市场建设与管理》中期检查论文集,2004年11月,第117页。
[2]参见:田增瑞等.,产权出让第三方评估的流程再造,国家自然科学基金管理科学部《我国产权交易市场建设与管理》中期检查论文集,2004年11月,第121页。
[3]同上,第120页。
[1]张立、林中明、蔡顺国:九起产权交易商贿案透视:“黑三角”回扣成潜规则,中华产权交易网,http://www.property-bid.net/viewArticle.shtml;,2007-9-17 10:13:40
[2]马理:国有产权交易过程中的价格妥协、合谋操纵与风险防范,武汉大学,武汉,430072http://www.cenet.org.cn/cn/CEAC/2005in/jr062.doc,2008.5.20
[1]http://zjc.zjol.com.cn/05zjc/system/2005/03/01/OO6064902.shtml 等,2008、5、28
[1]参见漆多俊.《论企业法人财产权制度》.《法学评论》.1994年6月版。《漆多俊先生法学论文选集》,2003年9月12日,167-177:《论公司制两权分离形态》,178-182。
[1]漆多俊著。《经济法纠纷应由司法解决》,人大复印,《经济法学、劳动法学》(J),2003(4):46
[2]漆多俊著。《现代企业制度的基本要求与立法体系》(J),《漆多俊先生法学论文选集》,2003年9月,154-160。《论现代市场经济法律保障体系》(J),《中国法学》(J),1994(5)。《漆多俊先生法学论文选集》,2003
[1]具体内容见蒋言斌论文:《经济水桶论对国有企业改革的启示》。《中南大学学报》(社会科学版),2002(3):57-59。
[1]巧用黄金股--增值三千多万元售出新塘港口,http://www.hncq.cn/new/News/Show.asp?id=189,2006-7-81:20:33,广州产权交易所。
[2]http//wwwnmcqjy.com/admin/function/uploadfile/news_2007329152943.doc,
[1]杨永红,欧洲资本自由流动的黄金时代之开端--评欧洲法院有关黄金股机制案例法对资本市场的影响《特区经济》2007年05期,转引自http://www.cnki/com.cn/Article/CJFD2007-TAJJ200705029.htm.该研究可参考[M];http://uktop100.reuters.com/latest/Linklaters/top10/20030509-FINANCIAL-EU-GOLDENSHARES.ASP:Ivan Kuznetsov;The Legalily of GoIden Shares under EC Law[M];Hanse Law Review (HanseL R);2005年,还看参考Paul Cragic;Grainne De Burca,EU Law Text,Cases,and MateriaIs[M];;2003年,Yannis Kondoyannis:The"Golden Share Scheme"in Greece [M];http://www.acci.gr/trade/No26/TRADE_69_71.pdf.;.
[2]产权资讯,2005年第九期 总第30期,内蒙古产权交易中心主办,出版日期2005年11月10日
[3]曼德尔森的“黄金股”提议,上海证券报,2007年07月27日05:44
[1]芮明洁,王国荣。高速度公司:国企改革的日标模式[J],上海经济研究,2003,(3):27-30。
李士忠.加强国有企业监管,防止国有资产流失[J],化工管理,2001(6):38-40。
[1]对此问题可以参见漆多俊教授《经济法基础理论》,2002年武汉大学出版社出版,提出了市场的三个缺陷,形成三个调控方式、具备三种法律调控体系;漆多俊教授著:“对国有企业改革的几个基本问题的再认识”(经济学家、人大复印中心1996年第六期),文章分析了我国国有企业的三种形态:政治性企业、政策性企业、市场型企业,只有市场型企业才能实现公司化改造,完全遵循市场规律。
[2]有人认为国有资产虚拟、所有权缺位,事实上,国有资产并没有虚拟,所有权并没有缺位,只是在几次国有企业的改革中,资产具体分配到一些行政部门而已。2000年中国十大MBO,包括:1,四通,冻结存量、界定增量;2宇通,投资公司;3方大投资公司:4粤美的,投资公司;5东方通信,投资公司;6新天国际,投资公司:7电广传媒,个人持股;8联想集团,分红权转为股权;9春兰,分红权转为股权:10,上海贝岭,模拟股票期权。
[3]参看:赵曾海《产权交易中MBO的若干法律问题》(证泰律师事务所主任)http://business.sohu.com/2004/04/06/61/article219756110.shtml,2006,4,20
[1]张立勇,中国上市公司管理层收购(MBO)研究,中国财政经济出版社,2005年9月1日版
[2]韩亮亮,MBO融资方式的金融创新,金融研究2004-08-09＼11:13:37,金融创新活动不仅为企业提供了规避风险的金融工具,同时它也为MBO融资方式的拓宽提供了思路。我们对MBO融资方式的金融创新可归纳为以下几种(1)股权负债;(2)应收账款证券化;(3)可转换和可赎回债券;(4)托管式股票期权。
[3]在国际上首先界定MBO的研究权威麦克·莱特(Mike Wright)教授在上海交大安泰管理学院举行了精彩的主题演讲,并和著名学者上海交通大学费方域教授等以及国内著名金融机构高管进行交流。通过对MBO 的来源及其在国内外发展差异的研究交流,进行了政策准入、实际操作、经验借鉴等方面的探讨。麦克·莱特最具代表性也为中国读者所熟悉的有:《公司治理--一个国际视角》,2004年出版,《管理层收购与风险资本》,1999年出版,《公司治理的发展--新的证据》,1997年出版。他所领导的诺丁汉大学管理层收购研究中心具有一个庞大的MBO的数据库,该数据库拥有欧洲一万八千多家公司进行MBO的数据,并且该研究中心出版了关于MBO的季度评论--年度欧洲MBO评论,该中心除了在专门的基金援助下完成研究外,还受到英国政府、国际有关机构、风险资本家以及专门的研究机构的委托,进行了广泛的MBO 研究。
[4]黄湘源(2002),《中国式MBO收购》,《资本市场》杂志,9月号。
[1]于莹:信息披露制度法律价值探析,http://www.dastu.com/2004/9-17/22740-4.html,2007.2,16.
[1]韦兹(CI.Witz):《债权法》,no 8,cite par Malauri-e.
[2]A.Meinertzlimpeus,《荷兰法上的财产托管》,p.391-420,cite par Malaurie.
[3]Cl.Peynaud,《瑞士法上的财产托管》,P.421-453,citepar Malaurie.
[4]E.Arendt:《财产托管制》,p.153-160,cit e parMalaurie。
[5]国际社会对国有股出售的叫法并不一致,有的叫私有化,如俄罗斯,有的叫做民营化,如英国。OECD 认为,国有股流通是一种官方释股行为,国有企业上市过程就是国有企业民营化过程。尽管各国对国有股出售的叫法不完全一样,但目标基本相同,即都是通过转让国有股权改进国有企业股权结构,向本国居民或者其他投资者提供获取国有股权的机会,以增强国有企业活力。因此,本文中的民营化、私有化和国有股流通(出售)含义相同。90年代初期,伴随着东西德的统一进程,前东德的经济体制逐步由计划经济向市场经济转轨,前东德的国有企业无论是从资产质量、组织形式,还是从运作机制与管理方式方面都面临着重大调整。德国托管局以其独特的运作方式,在短短四年的时间里,即完成了对前东德国有企业重组的重大历史任务。龙行桥,《销售与市场》1998年第九期,2000-06-28,来自德国托管局的启示。
[1]chapter 97 of the Revised statuts.1989.amended.2001.c.6.s.101
[2]漆多俊著:《经济法调整对象及其它》,《法学评论》,人大复印《经济法》资料,1991年2月。
《经济法立法问题》,《立法技术国际研讨会》,1990年3月。
《经济法纠纷应由司法解决》,《检察时报》,人大复印,2003年4月;
《中国公司立法经验、问题及对策》,中南大学学报,人大复印,2002年7月。
[1]《厉以宁说,这不公平》,载《中国青年报》2000年11月20日
[2]E·博登海默:《法理学法律哲学与法律方法》,中译本,中国政法大学出版社199:286页。
[3]E·博登海默:《法理学法律哲学与法律方法》,中译本,中国政法大学出版社1999:286。
王克稳。论市场主体的基本经济权利及其行政法安排,中国法学,2001(3):8页。
[4]王克稳。论市场主体的基本经济权利及其行政法安排,中国法学,2001(3):8。
[1]中国证券市场十几年的发展取得令人瞩目的成就,但是经过三年半的低迷熊市出现今天的乱像。市场的乱像表面反映的是股票市场极端低迷和股价大幅下挫,更深层次问题在于中国证券市场的系统性制度缺陷在股市退潮后的全面暴露。上海社会科学院经济研究所金融与资本市场研究室黄复兴总结出:中国证券市场的系统性制度缺陷。他认为:一、系统性制度缺陷的表现。包括:1、资本基因在残余的计划思维中出现严重的排异,证券市场处在随时都有可能被贬入冰层的临界状态;2、“拼装”出来的制度框架稳定性差;3、证券市场制度的非“榫头”衔接,必然产生“头痛医头脚痛医脚”的“病床”制度;二、制度缺陷导致问题总爆发,包括:1、系统性低迷已触及稳定发展的红色底线;2、投资者的“三无”情绪不断蔓延,市场功能不断萎缩;3、危及国民经济发展的基础体系。对分析我国证券市场比较中肯。参见:BUSlNESS.SOHU.COM 2005年1月27日10:11[黄复兴]来源:[中国经济时报]
[2]D·C·诺斯:.《制度、制度变迁与经济绩效》,中译本,[M],上海,上海三联书店,1994:94。
[3]G·W·霍奇逊:《新制度经济学宣言》.中译本M],北京,北京大学出版社,1993:208。
[4]丹尼尔·F·史普博.《管制与市场》.中译本.上海三联书店,1999:58。
[1]张益平.《上海国资》,http://www.sasac.gov.cn/gzyj2/200702160022.htm,2006,12,12.
[1]漆多俊著:《经济法基础理论》,武汉大学出版社,2002年第三版;
《中国经济组织法》,中国政法大学出版社第二版;《市场经济企业立法观》,武汉大学出版社,2000年版。
[2]漆多俊著.《国有企业股份公司改组法律问题研究》,中国方正出版社,2002年第一版。
[3]应指出的是,因法院判决而取得不动广物权系指直按为当事人创设权利的判次。因此,判令被告不动产物权登记的判决,原告于取得该确定判决后,尚须持该判决向登记机关办理登记,才能取得不动产物权。参见杨与龄:《民法物权》,台湾1981年版第30页以下。⑤孙宪忠:《德国当代物权法》法律出版社1997年版版,第139页。正是因为因法律之规定或法律事实等原因,于登记前取得不动广物权,为期周延,我国台湾“民法物权编条文修正草案”特增列慨括。民法第759条修正为:因继承、强制执性、公用征收、法院判决或其他非因法律行为,于登记前巳取得不动产物权登记,不得处理其物权。”参见《民法物权编条文修正草案》。孙宪忠:《物权法基本范畴及主要制度的反思》,《中国法学》》999年第6期。
[4](德)罗伯特·霍恩等著:《德国民商法导论》,中国大百科全书出版社,1996,12:187
[1]朱新新,物权行为理论原则与产权交易,http://www.sina.net,2004,12,13,15:12.产权导刊.物权行为理论三大原则的基本轮廓:所谓独立性原则,即将物权的变动与债权的变动作为两个法律事实来对待,强调物权的变动要有独立的物权合意,不因债权债务关系而改变其独立性。所谓无因性原则是指物权行为不以债权行为为其成立与否的原因。所谓公示性原则是指物权变动的物权合意必要以一种客观的能够认定的形式表现出来并加以确定。这三个原则是一个有机的整体,物权变动的流转过程自然地表出了这三个原则。以产权交易为例,甲企业的资产并不因对乙的负债而必然发生转让变更,甲与丙所签署的资产转让变更合同的法律效力不受其与乙的债权债务关系影响。这里有两个法律事实即:甲与乙的债权行为(签署了债权契约);甲与丙的物权行为(签署了物权契约),此为独立性。甲与丙的物权行为不以甲与乙的债权行为为原因,一是说其转让与并购动机不是单纯为还债,更多是为增值。一是说法律上认为物权行为的成立与生效不受债权行为的影响,属于不要因行为。此为无因性。甲与丙的资产转让经过产权市场的登记、挂牌、公示、转让并当众签约。产权市场按严格的程序予以审查和鉴证,因此产生的市场公信力可以帮助入市者建立交易信心,也堵塞了国有资产流失的漏洞,此为公示性。
[2](罗马)查士丁尼.张企泰译.法学总论-法学阶梯,商务印书馆,1898:158
[1]1991年11月16日 中华人民共和国国务院令第91号发布《国有资产评估管理办法》,第三条。
[2]参见《国有资产评估管理办法》第六条。
[3]2001年12月31日财政部令第15号公布《国有资产评估违法行为处罚办法》。
[1]参见:庄小琴,王万山.企业:契约联结与制度维护.求实,2004(12):61-63
[1]陆正飞、汤立斌、卢英武:中国证券市场信息披露监管:问题 原因及对策,证券时报http://business.sohu.com/.2002年7月15日09:49,转引自搜狐,工商财经http://business.sohu.com/41/18/article202151841.shtml,2007、2、12.
[1]漆多俊.《经济法基础理论》,武汉大学出版社,2000年第三版
[2](美)康芒斯.《制度经济学》(上下),商务印书馆,1962年版,第2页。
[3]张海龙主编.《产权交易法律实务》,上海社会科学院,2002年版
[4]漆多俊.《国有企业股份制改组法律问题研究》,中国方正出版社,2002年版
[5]于安.WTO协定的国内实施问题[J].中国法学,2000(3):4-13
[6]张乃根..论全球电子商务中的知识产权[J].中国法学,1999(2):137-145
[7]高德步.《产权与增长:论法律制度效率》,中国人民大学出版社,1999年版
[8]张克维.《产权、治理结构与企业效率---国有企业低效率探源》,复旦大学出版社,2002年版
[9]文宗瑜.《产权制度改革与产权构架设计案例教程》,经济管理出版社,2003年版
[10]刘兆年.“部分产权”研究[J].中国法学,1996(2):99-104
[11]南岭.论突出产权与交易的法制建设[J].中国法学,1996(1):55-61
[12]刘凡、刘允斌.《产权经济学》,上海三联书店,1994年版
[13]钱卫清、李智慧.《成功改制---企业改制操作与诉讼实务》,法律出版社,2002年版
[14]吴天宝.《国有企业改革比较法研究》,人民法院出版社,2002年版
[15]史际春.《国有企业法论》,中国法制出版社,1997年版
[16]王汉亮.《中国国有企业产权问题研究》,北京大学出版社,2003年版
[17]屈茂辉.《中国国有资产法研究》,人民法院出版社,2002年版
[18]高德步.《产权与增长:论法律制度效率》,中国人民大学出版社,1999年版
[19]徐学鹿主编:《企业改制及运行的法律控制》,人民法院出版社,2002年版
[20][美]万德威尔德.《十九世纪的新财产:现代财产概念的发展》,载《经济社会体制比较》1995年第1期
[21]郑成思:《知识产权、财产权与物权》 载《中国软科学》1998(6):23-29
[22]H.登姆塞茨.《关于产权的理论》,载《财产权利与制度变迁--产权学派与新制度学派译文集》 上海三联书店＼上海人民出版社1994年
[23]梁慧星.《所有权形式论》,《中国民法经济法诸问题》,中国法制出版社1999年1月
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[4]转引自(美)理查德·派普斯著。《财产论》,(蒋琳琦译),北京;经济科学出版社,2003年第一页。william Blackstone,commentaries on the law of England,landon,1809
[5]漆多俊著:《论权力》,法学研究,2001年第1期,第5页。权力乃经权衡之利益;权力本源于权利和利益,并且离不开权利。权力乃为(权衡、协调、界定、确认和保障实现)权利而设置,而存在,而作用。权力本身也需以相应的权利(即一定的利益资源)为依托,为基础。权力与权利最终是为了利益,本源于利益。但足权力毕竟不等于权利,它因权利而产生以后往往又同权利发生异化、背离和超越。对产权制度改革江平先生用公权和私权进行了解释。参见《中国财经法律论坛2004年综述》,中央财经大学学报,2005年第一期75页。
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[6]参见魏杰教授在2004年“现代产权制度的理论与实践论坛”论坛的发言,发言总结来的国外产权研究的八个要点,http://www.crd.net.cn/forom/ShowNews.asp?NewsID=37&cat=2&forumid=1,2006,3,20。这八个要点几乎涵盖了产权交易的各个方面,是产权交易主体、客体、环节和法律保障四个方面的具体化和形式化。
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[2]参见第五章:产权托管制度。
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[1]对产权的界定,有学者从产权本质上理解、也有人从产权机制上和产权功能上理解。可谓仁者见仁,智者见智。参看:(美)理查德,派普斯著:《财产论》,蒋琳琦译,经济科学出版社,2003年版,第1页;(美)Y·巴泽尔著:《产权的经济分析》,非方城、段毅才译,上海人民出版社,1997年版,第2页;菲吕博顿,配给葳齐著:《产权与经济理论》,载《财产权利与制度变迁》,上海三联书店1994年版,第20页。
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[4]高德步:《产权与增长:论法律制度效率》,中国人民大学出版社,1999年版
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[7]参见:吴清旺,贺丹青:物的概念与财产权立法构造,[J],现代法学,2003,(5),32-36;
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[3]参见诺斯:《西方世界的兴起》.中译本.上海,华夏出版社1989年版。
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[1]参见张海龙主编:《产权交易法律实务》,上海社会科学院出版社,2001年版。
[2]参见郑曙光:《产权交易法》,北京,中国检察出版社,2005年1月版。
[3]H.登姆塞茨:《关于产权的理论》,载《财产权利与制度变迁--产权学派与新制度学派译文集》上海三联书店＼上海人民出版社1994年
[4][美]万德威尔德:《十九世纪的新财产:现代财产概念的发展》,载《经济社会体制比较》1995(1):35-40
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[6]吴清旺,贺丹青.物的概念与财产权立法构造[J].现代法学,2003(6):23-32
[7]张武,尹经宇.国有企业产权改革的法经济学分析[J].现代法学,2002(3):56-58
[1]《财产与自由》,中国社会科学出版社,2002年,转引自韩朝华:保护私人产权是保护大款吗?http://finance.sina.com.cn/economist/xuezhesuibi/20060630/08542694470.shtml,2007,4,16
[2]《辞源》,商务印书馆,1988年7月第一版,第82页。
[3]《现代汉语词典》(修订本),中国社科院语言研究所词典编辑部主编,商务印书馆,1996年7月修订,第三版,第631页。
[4](美)康芒斯:《制度经济学》,商务印书馆,1962年7月版,第70页。
[1]Conveyance of a leasehold or freehold interest shall be by lease or deed,as appropriate,at the highest bid price,but not less than fair market value.All conveyance of leasehold or freehold interests shall contain such terms and conditions as the Secretary deems necessary to assure use of the property in a manner consistent with the purpose for which the area was authorized by Congress.The conveyancing or leasing document shall contain such provisions and restrictions as may be determined by the Secretary to be necessary to protect the natural,historic,cultural or other values present on the lands.All conveyances shall be without warranty).
[1]http://www.ot51.com/InfoView/Article 40193.html,2007,4,15
[2]梅夏英:《财产权构造的基础分析》,人民法院出版社,2002年版。
[3]H.登姆塞茨:《关于产权的理论》,载《财产权利与制度变迁--产权学派与新制度学派译文集》上海三联书店,上海人民出版社1994年。
[4][美]罗纳德·哈里·科斯:《财产权利及其制度变迁》,上海三联书店,1994年版。
[1]屈茂辉.《中国国有资产法研究》,人民法院出版社,2002年版
[2]史树林、庞华玲.《国有资产法研究》,中国财政经济出版社,2003年版
[3]郑成思.《知识产权、财产权与物权》,《中国软科学》1998(6):23
[4]吴汉东.论财产权体系--兼论民法典中的“财产权总则”[J].中国法学,2005(2):
[1]参见广东、深圳、上海产权交易所的调查报告。2006年《产权交易法律问题研究》(70441014)中期检查报告。
[1]黄少安:政府行为与国有产权交易[J].产权导刊,2005,(3).45-47
[2]任胜利:产权市场监管部门要尽快到位并合理定位[J].产权导刊,2005,(6).28-30
[3]已有产权交易所(或中心)名录和相关法规政策解释附后。到2007年3月,产权交易所(或中心)经过多次调整,有的已归并或撤销。现存详细的产权交易名录见附录3。 当与受让方进行充分协商,依法妥善处理转让中所涉及的相关事项后,草签产权转让合同,并按照本办法第十一条规定的程序进行审议。第十九条,企业国有产权转让合同应当包括下列主要内容:(1)转让与受让双方的名称与住所;(2)转让标的企业国有产权的基本情况;(3)转让标的企业涉及的职工安置方案;(4)转让标的企业涉及的债权、债务处理方案:(5)转让方式、转让价格、价款支付时间和方式及付款条件:(6)产权交割事项;(7)转让涉及的有关税费负担;(8)合同争议的解决方式;(九)合同各方的违约责任;(10)合同变更和解除的条件:(11)转让和受让双方认为必要的其他条款。转让企业国有产权导致转让方不再拥有控股地位的,在签订产权转让合同时,转让方应当与受让方协商提出企业重组方案,包括在同等条件下对转让标的企业职工的优先安置方案。
[1]参见:黄宇、徐学通:政策稳定性是政府有效治理的基础,[J]行政与罚,2003年(7)
[2]参见:黄少安、政府行为与国有产权交易,产权导刊,2005年第三期;常玉春:破解困难,加快产权市场发展,产权dokan,2005年第一期。
[3]参见:庞大的立法主体主要足部门规章。例如地方人大(包括省人大、地市州人大、县人大等)。从中央到地方的各级部门。
[4]这种冲突主要体现在各主管部门的部门规章。常见的规章主要是科技部、税务总局、工商总局、国资委、
[1]关于产权交易的法律法规具体可以参考附录1:《我国产权交易法律法规》。
[2]郑曙光著:产权交易泫、[M],北京,中国检察出版社,2005年第一版,第1页。
[1]参见漆多俊著:《市场经济发展的三阶段及法律保障体系》,《经济法论丛》(第三卷),2000年9月版;《无形之手、国家之手与民商法、经济法》,法制日报,1994年3月25版;《把企业推向市场的经济法律保障体系》,《中国法学》,1994年第五期,53-55。
[1]刘汉明:所有制,制度环境与公司治理效率,[J],经济研究,2002,(6),40-42
[2]参见亚当·斯密的《道德情操论》提出的说法:只图私利的人“被一只看不见的手引导着----,不知不觉的毫无存心的促进社会的利益”。每一个人都有一个内在的我(),起着公正的旁观者的作用,用一种不容忽视的声音去赞成或谴责我们自己以及他人的行为。见亚当·斯密《国富论》,陕西人民出版社,2001年1月版,第7页。
[1]周林彬、李胜兰:法律经济分析与我国物权法创新[J],河北法学,2001,(5),77-79
[1]天津产权交易所的组织架构图参见:http://www.tprtc.com/system/2004/11/30/000001824.shtml,2007,6,28
[2]参见天津产权交易所。http://www.tprtc_com/system/2004/11/30/000001824.shtml,2007,6,28
[1]马克思.《资本论》第1卷,人民出版社1975年版,649页。同上引书,第383页。
[2]王晓晔.中国社会科学院法学研究所副研究员.《规范公用企业的市场行为需要反垄断法》,《法学研究》,1997(5):93。
[3]同上。第94页。
[1]参见:田增瑞等.产权出让第三方评估的流程再造,国家自然科学基金管理科学部《我国产权交易市场建设与管理》中期检查论文集,2004年11月,第116页。
[2]合谋在实践中有许多表现形式,其中独立评估第三方与转让方合谋的可能性大。由于转让方出于逐利的需要,产生合谋的动机。
[3]田增瑞等.产权出让第三方评估的流程再造,国家自然科学基金管理科学部《我国产权交易市场建设与管理》中期检查论文集,2004年11月,第117页。
[1]田增瑞等.产权出让第三方评估的流程再造,国家自然科学基金管理科学部《我国产权交易市场建设与管理》中期检查论文集,2004年11月,第117页。
[2]参见:田增瑞等.,产权出让第三方评估的流程再造,国家自然科学基金管理科学部《我国产权交易市场建设与管理》中期检查论文集,2004年11月,第121页。
[3]同上,第120页。
[1]张立、林中明、蔡顺国:九起产权交易商贿案透视:“黑三角”回扣成潜规则,中华产权交易网,http://www.property-bid.net/viewArticle.shtml;,2007-9-17 10:13:40
[2]马理:国有产权交易过程中的价格妥协、合谋操纵与风险防范,武汉大学,武汉,430072http://www.cenet.org.cn/cn/CEAC/2005in/jr062.doc,2008.5.20
[1]http://zjc.zjol.com.cn/05zjc/system/2005/03/01/OO6064902.shtml 等,2008、5、28
[1]参见漆多俊.《论企业法人财产权制度》.《法学评论》.1994年6月版。《漆多俊先生法学论文选集》,2003年9月12日,167-177:《论公司制两权分离形态》,178-182。
[1]漆多俊著。《经济法纠纷应由司法解决》,人大复印,《经济法学、劳动法学》(J),2003(4):46
[2]漆多俊著。《现代企业制度的基本要求与立法体系》(J),《漆多俊先生法学论文选集》,2003年9月,154-160。《论现代市场经济法律保障体系》(J),《中国法学》(J),1994(5)。《漆多俊先生法学论文选集》,2003
[1]具体内容见蒋言斌论文:《经济水桶论对国有企业改革的启示》。《中南大学学报》(社会科学版),2002(3):57-59。
[1]巧用黄金股--增值三千多万元售出新塘港口,http://www.hncq.cn/new/News/Show.asp?id=189,2006-7-81:20:33,广州产权交易所。
[2]http//wwwnmcqjy.com/admin/function/uploadfile/news_2007329152943.doc,
[1]杨永红,欧洲资本自由流动的黄金时代之开端--评欧洲法院有关黄金股机制案例法对资本市场的影响《特区经济》2007年05期,转引自http://www.cnki/com.cn/Article/CJFD2007-TAJJ200705029.htm.该研究可参考[M];http://uktop100.reuters.com/latest/Linklaters/top10/20030509-FINANCIAL-EU-GOLDENSHARES.ASP:Ivan Kuznetsov;The Legalily of GoIden Shares under EC Law[M];Hanse Law Review (HanseL R);2005年,还看参考Paul Cragic;Grainne De Burca,EU Law Text,Cases,and MateriaIs[M];;2003年,Yannis Kondoyannis:The"Golden Share Scheme"in Greece [M];http://www.acci.gr/trade/No26/TRADE_69_71.pdf.;.
[2]产权资讯,2005年第九期 总第30期,内蒙古产权交易中心主办,出版日期2005年11月10日
[3]曼德尔森的“黄金股”提议,上海证券报,2007年07月27日05:44
[1]芮明洁,王国荣。高速度公司:国企改革的日标模式[J],上海经济研究,2003,(3):27-30。
李士忠.加强国有企业监管,防止国有资产流失[J],化工管理,2001(6):38-40。
[1]对此问题可以参见漆多俊教授《经济法基础理论》,2002年武汉大学出版社出版,提出了市场的三个缺陷,形成三个调控方式、具备三种法律调控体系;漆多俊教授著:“对国有企业改革的几个基本问题的再认识”(经济学家、人大复印中心1996年第六期),文章分析了我国国有企业的三种形态:政治性企业、政策性企业、市场型企业,只有市场型企业才能实现公司化改造,完全遵循市场规律。
[2]有人认为国有资产虚拟、所有权缺位,事实上,国有资产并没有虚拟,所有权并没有缺位,只是在几次国有企业的改革中,资产具体分配到一些行政部门而已。2000年中国十大MBO,包括:1,四通,冻结存量、界定增量;2宇通,投资公司;3方大投资公司:4粤美的,投资公司;5东方通信,投资公司;6新天国际,投资公司:7电广传媒,个人持股;8联想集团,分红权转为股权;9春兰,分红权转为股权:10,上海贝岭,模拟股票期权。
[3]参看:赵曾海《产权交易中MBO的若干法律问题》(证泰律师事务所主任)http://business.sohu.com/2004/04/06/61/article219756110.shtml,2006,4,20
[1]张立勇,中国上市公司管理层收购(MBO)研究,中国财政经济出版社,2005年9月1日版
[2]韩亮亮,MBO融资方式的金融创新,金融研究2004-08-09＼11:13:37,金融创新活动不仅为企业提供了规避风险的金融工具,同时它也为MBO融资方式的拓宽提供了思路。我们对MBO融资方式的金融创新可归纳为以下几种(1)股权负债;(2)应收账款证券化;(3)可转换和可赎回债券;(4)托管式股票期权。
[3]在国际上首先界定MBO的研究权威麦克·莱特(Mike Wright)教授在上海交大安泰管理学院举行了精彩的主题演讲,并和著名学者上海交通大学费方域教授等以及国内著名金融机构高管进行交流。通过对MBO 的来源及其在国内外发展差异的研究交流,进行了政策准入、实际操作、经验借鉴等方面的探讨。麦克·莱特最具代表性也为中国读者所熟悉的有:《公司治理--一个国际视角》,2004年出版,《管理层收购与风险资本》,1999年出版,《公司治理的发展--新的证据》,1997年出版。他所领导的诺丁汉大学管理层收购研究中心具有一个庞大的MBO的数据库,该数据库拥有欧洲一万八千多家公司进行MBO的数据,并且该研究中心出版了关于MBO的季度评论--年度欧洲MBO评论,该中心除了在专门的基金援助下完成研究外,还受到英国政府、国际有关机构、风险资本家以及专门的研究机构的委托,进行了广泛的MBO 研究。
[4]黄湘源(2002),《中国式MBO收购》,《资本市场》杂志,9月号。
[1]于莹:信息披露制度法律价值探析,http://www.dastu.com/2004/9-17/22740-4.html,2007.2,16.
[1]韦兹(CI.Witz):《债权法》,no 8,cite par Malauri-e.
[2]A.Meinertzlimpeus,《荷兰法上的财产托管》,p.391-420,cite par Malaurie.
[3]Cl.Peynaud,《瑞士法上的财产托管》,P.421-453,citepar Malaurie.
[4]E.Arendt:《财产托管制》,p.153-160,cit e parMalaurie。
[5]国际社会对国有股出售的叫法并不一致,有的叫私有化,如俄罗斯,有的叫做民营化,如英国。OECD 认为,国有股流通是一种官方释股行为,国有企业上市过程就是国有企业民营化过程。尽管各国对国有股出售的叫法不完全一样,但目标基本相同,即都是通过转让国有股权改进国有企业股权结构,向本国居民或者其他投资者提供获取国有股权的机会,以增强国有企业活力。因此,本文中的民营化、私有化和国有股流通(出售)含义相同。90年代初期,伴随着东西德的统一进程,前东德的经济体制逐步由计划经济向市场经济转轨,前东德的国有企业无论是从资产质量、组织形式,还是从运作机制与管理方式方面都面临着重大调整。德国托管局以其独特的运作方式,在短短四年的时间里,即完成了对前东德国有企业重组的重大历史任务。龙行桥,《销售与市场》1998年第九期,2000-06-28,来自德国托管局的启示。
[1]chapter 97 of the Revised statuts.1989.amended.2001.c.6.s.101
[2]漆多俊著:《经济法调整对象及其它》,《法学评论》,人大复印《经济法》资料,1991年2月。
《经济法立法问题》,《立法技术国际研讨会》,1990年3月。
《经济法纠纷应由司法解决》,《检察时报》,人大复印,2003年4月;
《中国公司立法经验、问题及对策》,中南大学学报,人大复印,2002年7月。
[1]《厉以宁说,这不公平》,载《中国青年报》2000年11月20日
[2]E·博登海默:《法理学法律哲学与法律方法》,中译本,中国政法大学出版社199:286页。
[3]E·博登海默:《法理学法律哲学与法律方法》,中译本,中国政法大学出版社1999:286。
王克稳。论市场主体的基本经济权利及其行政法安排,中国法学,2001(3):8页。
[4]王克稳。论市场主体的基本经济权利及其行政法安排,中国法学,2001(3):8。
[1]中国证券市场十几年的发展取得令人瞩目的成就,但是经过三年半的低迷熊市出现今天的乱像。市场的乱像表面反映的是股票市场极端低迷和股价大幅下挫,更深层次问题在于中国证券市场的系统性制度缺陷在股市退潮后的全面暴露。上海社会科学院经济研究所金融与资本市场研究室黄复兴总结出:中国证券市场的系统性制度缺陷。他认为:一、系统性制度缺陷的表现。包括:1、资本基因在残余的计划思维中出现严重的排异,证券市场处在随时都有可能被贬入冰层的临界状态;2、“拼装”出来的制度框架稳定性差;3、证券市场制度的非“榫头”衔接,必然产生“头痛医头脚痛医脚”的“病床”制度;二、制度缺陷导致问题总爆发,包括:1、系统性低迷已触及稳定发展的红色底线;2、投资者的“三无”情绪不断蔓延,市场功能不断萎缩;3、危及国民经济发展的基础体系。对分析我国证券市场比较中肯。参见:BUSlNESS.SOHU.COM 2005年1月27日10:11[黄复兴]来源:[中国经济时报]
[2]D·C·诺斯:.《制度、制度变迁与经济绩效》,中译本,[M],上海,上海三联书店,1994:94。
[3]G·W·霍奇逊:《新制度经济学宣言》.中译本M],北京,北京大学出版社,1993:208。
[4]丹尼尔·F·史普博.《管制与市场》.中译本.上海三联书店,1999:58。
[1]张益平.《上海国资》,http://www.sasac.gov.cn/gzyj2/200702160022.htm,2006,12,12.
[1]漆多俊著:《经济法基础理论》,武汉大学出版社,2002年第三版;
《中国经济组织法》,中国政法大学出版社第二版;《市场经济企业立法观》,武汉大学出版社,2000年版。
[2]漆多俊著.《国有企业股份公司改组法律问题研究》,中国方正出版社,2002年第一版。
[3]应指出的是,因法院判决而取得不动广物权系指直按为当事人创设权利的判次。因此,判令被告不动产物权登记的判决,原告于取得该确定判决后,尚须持该判决向登记机关办理登记,才能取得不动产物权。参见杨与龄:《民法物权》,台湾1981年版第30页以下。⑤孙宪忠:《德国当代物权法》法律出版社1997年版版,第139页。正是因为因法律之规定或法律事实等原因,于登记前取得不动广物权,为期周延,我国台湾“民法物权编条文修正草案”特增列慨括。民法第759条修正为:因继承、强制执性、公用征收、法院判决或其他非因法律行为,于登记前巳取得不动产物权登记,不得处理其物权。”参见《民法物权编条文修正草案》。孙宪忠:《物权法基本范畴及主要制度的反思》,《中国法学》》999年第6期。
[4](德)罗伯特·霍恩等著:《德国民商法导论》,中国大百科全书出版社,1996,12:187
[1]朱新新,物权行为理论原则与产权交易,http://www.sina.net,2004,12,13,15:12.产权导刊.物权行为理论三大原则的基本轮廓:所谓独立性原则,即将物权的变动与债权的变动作为两个法律事实来对待,强调物权的变动要有独立的物权合意,不因债权债务关系而改变其独立性。所谓无因性原则是指物权行为不以债权行为为其成立与否的原因。所谓公示性原则是指物权变动的物权合意必要以一种客观的能够认定的形式表现出来并加以确定。这三个原则是一个有机的整体,物权变动的流转过程自然地表出了这三个原则。以产权交易为例,甲企业的资产并不因对乙的负债而必然发生转让变更,甲与丙所签署的资产转让变更合同的法律效力不受其与乙的债权债务关系影响。这里有两个法律事实即:甲与乙的债权行为(签署了债权契约);甲与丙的物权行为(签署了物权契约),此为独立性。甲与丙的物权行为不以甲与乙的债权行为为原因,一是说其转让与并购动机不是单纯为还债,更多是为增值。一是说法律上认为物权行为的成立与生效不受债权行为的影响,属于不要因行为。此为无因性。甲与丙的资产转让经过产权市场的登记、挂牌、公示、转让并当众签约。产权市场按严格的程序予以审查和鉴证,因此产生的市场公信力可以帮助入市者建立交易信心,也堵塞了国有资产流失的漏洞,此为公示性。
[2](罗马)查士丁尼.张企泰译.法学总论-法学阶梯,商务印书馆,1898:158
[1]1991年11月16日 中华人民共和国国务院令第91号发布《国有资产评估管理办法》,第三条。
[2]参见《国有资产评估管理办法》第六条。
[3]2001年12月31日财政部令第15号公布《国有资产评估违法行为处罚办法》。
[1]参见:庄小琴,王万山.企业:契约联结与制度维护.求实,2004(12):61-63
[1]陆正飞、汤立斌、卢英武:中国证券市场信息披露监管:问题 原因及对策,证券时报http://business.sohu.com/.2002年7月15日09:49,转引自搜狐,工商财经http://business.sohu.com/41/18/article202151841.shtml,2007、2、12.
[1]漆多俊.《经济法基础理论》,武汉大学出版社,2000年第三版
[2](美)康芒斯.《制度经济学》(上下),商务印书馆,1962年版,第2页。
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[20][美]万德威尔德.《十九世纪的新财产:现代财产概念的发展》,载《经济社会体制比较》1995年第1期
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[[50]美]康芒斯.《制度经济学》(上册),于树生译,商务印书馆1997年
[51](美)路易斯·普特曼(LouisPutterman),(美)兰德尔·克罗茨纳(RandallS.Kroszner)编,孙经纬译.企业的经济性质.企业的经济性质,2000(1)
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