申银万国证券股份有限公司经纪业务发展策略研究
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摘要
本文是在目前证券市场的形势发生了巨大变化的情况下，试图探讨申银万国证券股份有限公司如何确定其经纪业务的发展策略。
从整个篇章结构看，文章共分为四个部分：
首先文章分析了当前的证券市场形势。进入2000年之后，证券市场的形势发生了巨大的变化。经历了高速扩容的发展期之后，市场进入了调整阶段，表现为市场流通市值的下降、换手率的降低、投资者数量增长放缓。2002年5月，中国证监会一纸下调证券交易佣金的命令，犹如平地惊雷，在业内引起了轩然大波。作为券商最后一块稳定的利润来源，佣金收入一度被视为券商利润的基石。它的下调，意味着券商暴利时代的彻底终结。
文章的第二部分是对申银万国证券公司的经营情况做了系统的分析。提出了要解决的主要问题。随着经纪业务的向弱，申银万国的净利润从2000年起，出现了连续的下滑。原本以提供通道服务为主，以营业部和交易通道的数量决定经纪业务强弱的粗放式经营模式，已经难以适应市场的变化。目前，申银万国的经纪业务，面临着证券经纪人制度推广与现实脱节、网上交易推行不力、营业部分布不合理、营业部营业成本偏高等诸多内部不利因素。所以，必须进行业务的调整，构画经纪业务的未来发展策略。
作为文章核心的第三部分，作者着重对经纪业务发展策略进行了探讨。通过理论探索、比较研究等一系列分析论证方法，作者提出申银万国可以主要从以下几方面着手。首先，重新构建证券经纪人制度。不仅要重新构建证券经纪人制度的组织形式，而且在证券经纪人制度的管理、分配制度、风险控制和后台支持方面，均要进行重新的设计。其次，调整网上交易的策略。网上交易应从打品牌、打知名度的阶段，转向出色运营阶段。一方面消除网上交易的瓶颈，确保交易功能的稳定实现。另一方面，利用银证合作、社区终端站等形式，大力开发新的网上交易客户资源。再次，实施一些辅助策略。如建立具有竞争力的佣金体系，通过对不同的客户采用差别化的佣金标准，充分运用价格竞争的武器，吸引客户。又如在全国范围内调整营业部的布局和购并其他券商，以达到拓展经纪业务新的发展空间的目标。再如通过建立中心营业部制度、建立集中交易系统等手段，优化资源配置，压缩经纪业务的固定成本。
文章的最后则总结了研究所得到的结论和提出了为实施结论的可操作性建议。通过本文的撰写，作者期望对今后申银万国证券公司乃至整个证券业的经营能起到参考借鉴作用。
This dissertation is an attempt of applying the new developing strategy for Shenyin & Wanguo Securities Co., Ltd., which is one of the leading dealers in the Chinese securities history, to face the changing environment.
The paper is broken into four parts:
Firstly, the author gives an intensive analysis to the situation of China security market. After the year of 2000, the stock market in China has had the huge change. The market was entered the adjustment stage instead of the development period of rapid growing and expanding, displays for the drop of market distribution market value, the reduction of change rate and the postponement of investor quantity growth.
Secondly, focusing on the internal situation, the SWOT analysis is given to the company, try to identify the problems both existing and potential. At present, brokerage business of Shenyin & Wanguo Securities Co., Ltd. is now facing with many interior disadvantage factors, the stockbroker system promotion can't match the reality, and lack of on-line transaction, the location of business departments is unreasonable and cause the higher business cost, etc. In order to solve these problems, it is necessary to carry out some operational adjustment, in order to build the future developing strategy for the company.
As the core part of the dissertation, the third part explores the future developing strategy through theoretical justification and case study, this developing strategy is reflect by following aspects: First, reconstructs the stockbroker system. Not only reconstruct the organization form of the stockbroker system, moreover the system management, the distribution system, the risk control and the backstage support aspect, must carry on the redesign. Next, adjusts the strategy of on-line transaction. The on-line transaction should change from the stage of hitting the brand to the stage of excellent operation. Third, implements some auxiliary strategies. For example establish the commission system with competitive ability, Also like adjusts business department in the national scope layout and merger some other securities dealers. Moreover through the method of establishing center business department to establish centralism transaction system, optimizing resources disposition, reducing the fixed cost of the broker
age business.
Finally, the author summarizes the conclusion of the study and also gives some suggestion for further implementation.
Xu Ming (MBA) Directed by Professor Xu Da Zhen
从整个篇章结构看，文章共分为四个部分：
首先文章分析了当前的证券市场形势。进入2000年之后，证券市场的形势发生了巨大的变化。经历了高速扩容的发展期之后，市场进入了调整阶段，表现为市场流通市值的下降、换手率的降低、投资者数量增长放缓。2002年5月，中国证监会一纸下调证券交易佣金的命令，犹如平地惊雷，在业内引起了轩然大波。作为券商最后一块稳定的利润来源，佣金收入一度被视为券商利润的基石。它的下调，意味着券商暴利时代的彻底终结。
文章的第二部分是对申银万国证券公司的经营情况做了系统的分析。提出了要解决的主要问题。随着经纪业务的向弱，申银万国的净利润从2000年起，出现了连续的下滑。原本以提供通道服务为主，以营业部和交易通道的数量决定经纪业务强弱的粗放式经营模式，已经难以适应市场的变化。目前，申银万国的经纪业务，面临着证券经纪人制度推广与现实脱节、网上交易推行不力、营业部分布不合理、营业部营业成本偏高等诸多内部不利因素。所以，必须进行业务的调整，构画经纪业务的未来发展策略。
作为文章核心的第三部分，作者着重对经纪业务发展策略进行了探讨。通过理论探索、比较研究等一系列分析论证方法，作者提出申银万国可以主要从以下几方面着手。首先，重新构建证券经纪人制度。不仅要重新构建证券经纪人制度的组织形式，而且在证券经纪人制度的管理、分配制度、风险控制和后台支持方面，均要进行重新的设计。其次，调整网上交易的策略。网上交易应从打品牌、打知名度的阶段，转向出色运营阶段。一方面消除网上交易的瓶颈，确保交易功能的稳定实现。另一方面，利用银证合作、社区终端站等形式，大力开发新的网上交易客户资源。再次，实施一些辅助策略。如建立具有竞争力的佣金体系，通过对不同的客户采用差别化的佣金标准，充分运用价格竞争的武器，吸引客户。又如在全国范围内调整营业部的布局和购并其他券商，以达到拓展经纪业务新的发展空间的目标。再如通过建立中心营业部制度、建立集中交易系统等手段，优化资源配置，压缩经纪业务的固定成本。
文章的最后则总结了研究所得到的结论和提出了为实施结论的可操作性建议。通过本文的撰写，作者期望对今后申银万国证券公司乃至整个证券业的经营能起到参考借鉴作用。
This dissertation is an attempt of applying the new developing strategy for Shenyin & Wanguo Securities Co., Ltd., which is one of the leading dealers in the Chinese securities history, to face the changing environment.
The paper is broken into four parts:
Firstly, the author gives an intensive analysis to the situation of China security market. After the year of 2000, the stock market in China has had the huge change. The market was entered the adjustment stage instead of the development period of rapid growing and expanding, displays for the drop of market distribution market value, the reduction of change rate and the postponement of investor quantity growth.
Secondly, focusing on the internal situation, the SWOT analysis is given to the company, try to identify the problems both existing and potential. At present, brokerage business of Shenyin & Wanguo Securities Co., Ltd. is now facing with many interior disadvantage factors, the stockbroker system promotion can't match the reality, and lack of on-line transaction, the location of business departments is unreasonable and cause the higher business cost, etc. In order to solve these problems, it is necessary to carry out some operational adjustment, in order to build the future developing strategy for the company.
As the core part of the dissertation, the third part explores the future developing strategy through theoretical justification and case study, this developing strategy is reflect by following aspects: First, reconstructs the stockbroker system. Not only reconstruct the organization form of the stockbroker system, moreover the system management, the distribution system, the risk control and the backstage support aspect, must carry on the redesign. Next, adjusts the strategy of on-line transaction. The on-line transaction should change from the stage of hitting the brand to the stage of excellent operation. Third, implements some auxiliary strategies. For example establish the commission system with competitive ability, Also like adjusts business department in the national scope layout and merger some other securities dealers. Moreover through the method of establishing center business department to establish centralism transaction system, optimizing resources disposition, reducing the fixed cost of the broker
age business.
Finally, the author summarizes the conclusion of the study and also gives some suggestion for further implementation.
Xu Ming (MBA) Directed by Professor Xu Da Zhen
引文
1、申银万国证券股份有限公司．申银万国证券股份有限公司年报，1999
2、申银万国证券股份有限公司．申银万国证券股份有限公司年报，2000
3、申银万国证券股份有限公司．申银万国证券股份有限公司年报，2001
4、申银万国证券股份有限公司电子商务总部．申万“神网”交易月报，2002(12)
5、申银万国证券股份有限公司电子商务总部．申万“神网”交易月报，2003(5)
6、上海证券交易所．上证统计月报，2000(12)：23～43
7、上海证券交易所．上证统计月报，2001(12)：25～45
8、上海证券交易所．上证统计月报，2002(12)：25～45
9、上海证券交易所．上证统计月报，2003(5)：25～41
10、丁韬．2000年中国券商大阅兵．中国证券报，2001-05-15
11、丁韬．2001年度券商业绩排名揭晓．中国证券报，2002-06-19
12、丁韬．券商2002年度排行榜揭晓．中国证券报，2001-06-06
13、张炜．证券经纪人淡出股市．上海证券报，2003-07-08
14、于江，王丹．富友起义．IT经理世界，2002(12)：33～37
15、唐顺国，杨伟芬，张晓宇．证券网上交易的可行性．国研信息，2000(12)：20～22
16、[美] Michael Poter，Gary Hamel．未来的战略，刘首英．四川：四川人民出版社，2000．23～25，102～111
17、[美] 比斯盖特·舒尔茨．顶尖管理方法：全球最伟大管理者的14种管理方法，赵丁．北京：地震出版社，2002．51～93，184～186，238～241，285～286
18、[美] Amir Hartman，John Slfonis，John Kador．网络就绪，亚飞．北京：机械工业出版社，2000．29～73，124～157
19、中国证券业协会．中国证券市场发展前沿问题研究．北京：中国金融出版社，2001．307～320，584～590
20、葛成．网上证券交易．北京：经济科学出版社，2001．4～35
21、[美] Richard B．Chase，Nicholas J．Aquilano，F. Robert Jacobs．生产与运作管理：制造与服务，宋国防．北京：机械工业出版社，2001．138～140，719～732
22、[美] Stephen A．Ross，Randolph W．Westerfield，Jeffrey F．Jaffe．公司理财，吴世农，沈艺峰．北京：机械工业出版社，2002．601～610
23、王方华．公司战略管理．上海：复旦大学出版社，2002．249～263
24、黄渝祥，邢爱芳．工程经济学．第2版．上海：同济大学出版社，2002．163～166
2、申银万国证券股份有限公司．申银万国证券股份有限公司年报，2000
3、申银万国证券股份有限公司．申银万国证券股份有限公司年报，2001
4、申银万国证券股份有限公司电子商务总部．申万“神网”交易月报，2002(12)
5、申银万国证券股份有限公司电子商务总部．申万“神网”交易月报，2003(5)
6、上海证券交易所．上证统计月报，2000(12)：23～43
7、上海证券交易所．上证统计月报，2001(12)：25～45
8、上海证券交易所．上证统计月报，2002(12)：25～45
9、上海证券交易所．上证统计月报，2003(5)：25～41
10、丁韬．2000年中国券商大阅兵．中国证券报，2001-05-15
11、丁韬．2001年度券商业绩排名揭晓．中国证券报，2002-06-19
12、丁韬．券商2002年度排行榜揭晓．中国证券报，2001-06-06
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14、于江，王丹．富友起义．IT经理世界，2002(12)：33～37
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24、黄渝祥，邢爱芳．工程经济学．第2版．上海：同济大学出版社，2002．163～166