中美上市公司经理人股票期权会计比较研究
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摘要
经理人股票期权是一种富有成效的激励制度，它与金融学上的期权、股票期权既有联系又有区别。经理人股票期权建立在三种理论基础之上。
美国是最早实施经理人股票期权的国家。实践证明，该制度在美国的成功推行与其经济环境有关。对经营者的激励与约束不足已严重制约了我国企业的发展，近几年一些上市公司尝试推出了经理人股票期权的激励制度，在运行过程中出现了一些问题，其中如何进行规范的会计处理是最棘手的难题之一。
在经理人股票期权的会计确认上，美国持“费用观”，我国则有“特殊权益观”、“利润分配观”、“非会计对象观”等观点的分歧。从其经济实质和特性出发，“或有股东权益”的观点是对经理人股票期权最合适的确认。在经理人股票期权的计量上，美国推行“公允价值法”，以B-S模型计量股票期权的价值，而我国则有“内在价值法”和“公允价值法”两种意见。事实上，B-S模型的假设条件极大地限制了其适用性，加之我国资本市场的弱效率以及以往在推行公允价值的失败，都说明目前在我国实行“公允价值法”不具可行性，而以实行剔除资本市场、国家政策和行业特殊性等影响因素的修正的内在价值法为宜。在经理人股票期权的会计披露上，美国有统一的会计规范，我国学者对披露责任和披露的质量保证上提出自己的看法。但是在这一问题上，一方面应考虑该制度的实施在整个企业中的重要程度，进行成本一效益分析；另一方面本着“或有股东权益观”，表外披露可参照或有事项的有关规定。
Executive Stock Option (ESO), the most effective stimulating system, has connection as well as differentiation with Option and Stock Option (SO) of finance. ESO is set up on the basis of three theories.
ESO was first set out in America and gained success there. It proved that the success of pursuing the system has relation to economic environment. The deficiency of stimulation and constrain to administrators has severely restricted the development of our state-owned business enterprises. In recent years, a number of public companies attended to carry out ESO stimulating institution, and some problems stood out during operational process, in which the most stubborn one was how to deal with accounting treatment canonically.
To the viewpoint of accounting confirmation of ESO, America hold "charge viewpoint" while our country support "special equity viewpoint", "profit distribution viewpoint" and "non-accounting object viewpoint." Depending on the economic essence and speciality, the standpoint of "contingent stockholder's equity" may be the best affirmance of ESO. Furthermore, to the accounting meterage of ESO, America implement "Just and Sound Method" which measures the value of SO according to B-S model while our country has two opinions, one is "Intrinsic Value Method" and the other is "Just and Sound Method." In fact, postulated conditions of B-S model hugely restrict its applicability. What's more, our country's capital market has low efficiency and failed to execute "Just and Sound" in the past, all this proved that our nation should pursuing modificatory "Intrinsic Value Method" by charging off contributing factors of capital market, nation policy and special business lines instead of "Just and Sound Method." To accountin
g disclosure of ESO, American own unified accounting standards but our scholar put forward the opinions of disclosure duty and quality. In conclusion, we should carry on cost - efficiency analysis according to the importance of pursuing the system in one whole enterprise, and the other side of shield, table out disclosure could refer to the rules of contingent matter in line on "contingent stockholder's equity.
美国是最早实施经理人股票期权的国家。实践证明，该制度在美国的成功推行与其经济环境有关。对经营者的激励与约束不足已严重制约了我国企业的发展，近几年一些上市公司尝试推出了经理人股票期权的激励制度，在运行过程中出现了一些问题，其中如何进行规范的会计处理是最棘手的难题之一。
在经理人股票期权的会计确认上，美国持“费用观”，我国则有“特殊权益观”、“利润分配观”、“非会计对象观”等观点的分歧。从其经济实质和特性出发，“或有股东权益”的观点是对经理人股票期权最合适的确认。在经理人股票期权的计量上，美国推行“公允价值法”，以B-S模型计量股票期权的价值，而我国则有“内在价值法”和“公允价值法”两种意见。事实上，B-S模型的假设条件极大地限制了其适用性，加之我国资本市场的弱效率以及以往在推行公允价值的失败，都说明目前在我国实行“公允价值法”不具可行性，而以实行剔除资本市场、国家政策和行业特殊性等影响因素的修正的内在价值法为宜。在经理人股票期权的会计披露上，美国有统一的会计规范，我国学者对披露责任和披露的质量保证上提出自己的看法。但是在这一问题上，一方面应考虑该制度的实施在整个企业中的重要程度，进行成本一效益分析；另一方面本着“或有股东权益观”，表外披露可参照或有事项的有关规定。
Executive Stock Option (ESO), the most effective stimulating system, has connection as well as differentiation with Option and Stock Option (SO) of finance. ESO is set up on the basis of three theories.
ESO was first set out in America and gained success there. It proved that the success of pursuing the system has relation to economic environment. The deficiency of stimulation and constrain to administrators has severely restricted the development of our state-owned business enterprises. In recent years, a number of public companies attended to carry out ESO stimulating institution, and some problems stood out during operational process, in which the most stubborn one was how to deal with accounting treatment canonically.
To the viewpoint of accounting confirmation of ESO, America hold "charge viewpoint" while our country support "special equity viewpoint", "profit distribution viewpoint" and "non-accounting object viewpoint." Depending on the economic essence and speciality, the standpoint of "contingent stockholder's equity" may be the best affirmance of ESO. Furthermore, to the accounting meterage of ESO, America implement "Just and Sound Method" which measures the value of SO according to B-S model while our country has two opinions, one is "Intrinsic Value Method" and the other is "Just and Sound Method." In fact, postulated conditions of B-S model hugely restrict its applicability. What's more, our country's capital market has low efficiency and failed to execute "Just and Sound" in the past, all this proved that our nation should pursuing modificatory "Intrinsic Value Method" by charging off contributing factors of capital market, nation policy and special business lines instead of "Just and Sound Method." To accountin
g disclosure of ESO, American own unified accounting standards but our scholar put forward the opinions of disclosure duty and quality. In conclusion, we should carry on cost - efficiency analysis according to the importance of pursuing the system in one whole enterprise, and the other side of shield, table out disclosure could refer to the rules of contingent matter in line on "contingent stockholder's equity.
引文
1、朱震，“经理股票期权的理论分析与现实选择”，《广西经济管理干部学院学报》，2001年第1期
2、唐凯，晚春生，“经理股票期权的理论基础与效应分析”，《学术交流》，2001年第5期
3、王剑，“经理股票期权的信息经济学解说及效应分析”，《上海经济研究》，2001年第10期
4、李月平，“经理股票期权制的基础与效应分析”，《南开管理评论》，2001年第6期
5、余珊萍 林辉，“经理股票期权激励若干问题的探析”，《中国软科学》，2001年第5期
6、梁诚，张炎，“美国股票期权制对我国实行期权制的借鉴”，《经济师》，2002年第4期
7、傅晓霞，“论经理股票期权在我国国有企业的实践”，《经济师》，2002年第1期
8、吕素香，“试论经理股票期权在我国的实践”，《北京商学院学报》，2001年第1期
9、谢德仁 刘文，“关于经理人股票期权会计确认问题的研究”，《会计研究》，2002年第9期
10、李维友，《经理人股票期权会计问题研究》，厦门大学博士学位论文，2001年4月
11、徐珊，《经理股票期权及其会计问题研究》，厦门大学博士学位论文，2001年4月
12、曹玉珊，“刍探股票期权的会计处理”，《财会月刊》，2001年第8期
13、《2002年注册会计师全国统一考试指定辅导教材—会计》，中国财政经济出版社，2002，3
14、姚文，“上市公司股票期权激励会计问题研究”，《财务与会计》，2001年第10期
15、饶磊，“再论公允价值”，《四川会计》，2001年第7期
16、宣和，“关于我国或有事项准则的有关问题”，《会计研究》，2000年第6期
17、游虎，“经理股票期权离不开EVA”，《财经科学》增刊，2000年第6期
18、刘旭宁 王海勇，“经理股票期权相关理论及其实践活动评析”，《山东财政学院学报》，2001年第4期
19、杨家亲，“对股票期权及其会计处理的系统认识”，《会计研究》，2000年第12期
20、王学军，“论会计计量的特点”，《四川会计》，2001年第1期
21、黄修寅，“股票期权确认的内在价值法”，《财会通讯》，2002年第6期
22、葛家澍，“关于财务会计几个基本概念的思考”，《财会通讯》，2000年第1期
23、黄晓凤，“关于实施经理股票期权制的思考”，《南京政治学院学报》，2001年第2期
24、刘辉，“国有企业实施经理股票期权的问题研究”，《湖南大学学报》，2002年第3期
25、张国喜，“经理股票期权的负效应及其在我国推行的制度障碍》，《当代经济研究》，2001年第7期
26、赖昭瑞，张益刚，“经理股票期权制：现实障碍及路径选择”，《经济问题》，2002年第1期
27、姜德增，“经理股票期权的风险与风险控制”，《经济科学》，2002年第2期
28、黄世忠 陈建明，“美国财务舞弊症结探究”，《会计研究》，2002年第10期
29、蔺宁，“EVA指标与上市公司的业绩显示”，《浙江财税与会计》，2002年第11期
30、宋玉华，《美国新经济研究—经济范式转型与制度演化》，人民出版社，2002，4
31、辛向阳，《薪资革命—股权制激励操作手册》，企业管理出版社，2001．5
32、葛家澍 林志军，《现代西方会计理论》，厦门大学出版社，2001
33、葛家澍 裘宗舜，《会计热点问题》(第四辑)，中国财政经济出版社，2001
34、葛家澍，《市场经济下会计基本理论与方法研究》，中国财政经济出版社，1996
35、葛家澍，《会计基本理论与会计准则问题研究》，中国财政经济出版社，2000
36、耿建新 徐经长，《衍生金融工具会计新论》，中国人民大学出版社，2002
37、王国刚，《中国资本市场热点问题透视》，中国金融出版社，2002
2、唐凯，晚春生，“经理股票期权的理论基础与效应分析”，《学术交流》，2001年第5期
3、王剑，“经理股票期权的信息经济学解说及效应分析”，《上海经济研究》，2001年第10期
4、李月平，“经理股票期权制的基础与效应分析”，《南开管理评论》，2001年第6期
5、余珊萍 林辉，“经理股票期权激励若干问题的探析”，《中国软科学》，2001年第5期
6、梁诚，张炎，“美国股票期权制对我国实行期权制的借鉴”，《经济师》，2002年第4期
7、傅晓霞，“论经理股票期权在我国国有企业的实践”，《经济师》，2002年第1期
8、吕素香，“试论经理股票期权在我国的实践”，《北京商学院学报》，2001年第1期
9、谢德仁 刘文，“关于经理人股票期权会计确认问题的研究”，《会计研究》，2002年第9期
10、李维友，《经理人股票期权会计问题研究》，厦门大学博士学位论文，2001年4月
11、徐珊，《经理股票期权及其会计问题研究》，厦门大学博士学位论文，2001年4月
12、曹玉珊，“刍探股票期权的会计处理”，《财会月刊》，2001年第8期
13、《2002年注册会计师全国统一考试指定辅导教材—会计》，中国财政经济出版社，2002，3
14、姚文，“上市公司股票期权激励会计问题研究”，《财务与会计》，2001年第10期
15、饶磊，“再论公允价值”，《四川会计》，2001年第7期
16、宣和，“关于我国或有事项准则的有关问题”，《会计研究》，2000年第6期
17、游虎，“经理股票期权离不开EVA”，《财经科学》增刊，2000年第6期
18、刘旭宁 王海勇，“经理股票期权相关理论及其实践活动评析”，《山东财政学院学报》，2001年第4期
19、杨家亲，“对股票期权及其会计处理的系统认识”，《会计研究》，2000年第12期
20、王学军，“论会计计量的特点”，《四川会计》，2001年第1期
21、黄修寅，“股票期权确认的内在价值法”，《财会通讯》，2002年第6期
22、葛家澍，“关于财务会计几个基本概念的思考”，《财会通讯》，2000年第1期
23、黄晓凤，“关于实施经理股票期权制的思考”，《南京政治学院学报》，2001年第2期
24、刘辉，“国有企业实施经理股票期权的问题研究”，《湖南大学学报》，2002年第3期
25、张国喜，“经理股票期权的负效应及其在我国推行的制度障碍》，《当代经济研究》，2001年第7期
26、赖昭瑞，张益刚，“经理股票期权制：现实障碍及路径选择”，《经济问题》，2002年第1期
27、姜德增，“经理股票期权的风险与风险控制”，《经济科学》，2002年第2期
28、黄世忠 陈建明，“美国财务舞弊症结探究”，《会计研究》，2002年第10期
29、蔺宁，“EVA指标与上市公司的业绩显示”，《浙江财税与会计》，2002年第11期
30、宋玉华，《美国新经济研究—经济范式转型与制度演化》，人民出版社，2002，4
31、辛向阳，《薪资革命—股权制激励操作手册》，企业管理出版社，2001．5
32、葛家澍 林志军，《现代西方会计理论》，厦门大学出版社，2001
33、葛家澍 裘宗舜，《会计热点问题》(第四辑)，中国财政经济出版社，2001
34、葛家澍，《市场经济下会计基本理论与方法研究》，中国财政经济出版社，1996
35、葛家澍，《会计基本理论与会计准则问题研究》，中国财政经济出版社，2000
36、耿建新 徐经长，《衍生金融工具会计新论》，中国人民大学出版社，2002
37、王国刚，《中国资本市场热点问题透视》，中国金融出版社，2002