我国上市公司中期财务报告预测价值研究
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摘要
中期财务报告是证券市场信息披露体系的重要的一环，我国上市公司已经有了十余年披露中期财务报告的历史。在这期间，虽然我国上市公司中期财务报告的规范取得了实质性的进步和发展，但是在上市公司中期财务报告信息的应用方面却还不足，主要表现为中期财务报告的预测价值不高、投资者运用中期财务报告预测未来年度经营业绩还存在较大偏差。因此有必要对中期财务报告预测价值等相关问题进行研究，这一研究不但有助于提高上市公司中期财务报告的披露质量，且有助于保护投资者利益并增强证券市场的有效性。
论文首先阐述了中期财务报告的涵义和理论基础，并分析了中期财务报告的目标，及不同编制方法对中期财务报告预测价值的影响；然后采用我国深市111家上市公司1999年～2002年的实际数据，对中期财务报告的预测价值进行了实证研究；最后结合实证研究的结论分析了造成我国上市公司中期财务报告预测价值不高的原因，并提出了提高我国上市公司中期财务报告预测价值的建议。
The interim financial report is an important tache of information disclosure system of stock market. The Chinese listed companies have more than ten years history of interim financial report, at this period, there has been a significant progress in the development of the report criterion. However, there are still some problems in the disclosure process of interim financial report, such as untimely, trustless or inadequate information disclosure, as a result, it devalues the prediction effect of interim financial report.
This paper firstly introduces the meaning and basic theory of the interim financial report, then analyses prediction values which is affected by different way of making the report, and finally get the conclusion by demonstration analysis which uses the real data of Chinese Shenzhen Stock Market's 111 listed companies to predict the medium financial report. Based on it, it analyses the reasons that cause the low the prediction value of Chinese listed companies' interim financial report and puts forward the countermeasure of how to improve the prediction value.
论文首先阐述了中期财务报告的涵义和理论基础，并分析了中期财务报告的目标，及不同编制方法对中期财务报告预测价值的影响；然后采用我国深市111家上市公司1999年～2002年的实际数据，对中期财务报告的预测价值进行了实证研究；最后结合实证研究的结论分析了造成我国上市公司中期财务报告预测价值不高的原因，并提出了提高我国上市公司中期财务报告预测价值的建议。
The interim financial report is an important tache of information disclosure system of stock market. The Chinese listed companies have more than ten years history of interim financial report, at this period, there has been a significant progress in the development of the report criterion. However, there are still some problems in the disclosure process of interim financial report, such as untimely, trustless or inadequate information disclosure, as a result, it devalues the prediction effect of interim financial report.
This paper firstly introduces the meaning and basic theory of the interim financial report, then analyses prediction values which is affected by different way of making the report, and finally get the conclusion by demonstration analysis which uses the real data of Chinese Shenzhen Stock Market's 111 listed companies to predict the medium financial report. Based on it, it analyses the reasons that cause the low the prediction value of Chinese listed companies' interim financial report and puts forward the countermeasure of how to improve the prediction value.
引文
[1] Green, D. Jr., Towards a Theory of Interim Reports, Journal of Account Research, 1964, Spring. 35-59 and J. Segall. The Predictive Power of First-Quarterly Earnings Reports. Journal of Business, 1967, January. 44～55
[2] Brown, P. and V. Niederhoffer: The Predictive Content of Quarterly Earnings. Empirical of Business, 1968,October. 488～497
[3] Robert Coates, The Predictive Content of Interim Reports—A Time Series Analysis. Journal of Accounting, 1974. 132～144
[4] 薛文君．上市公司中期报告解析．立信会计出版社，2000．181～187
[5] 赵宇龙．会计盈余披露的信息含量—来自上海股市的经验数据．经济研究，1998，(7)
[6] 陈晓．A股盈余报告的有用性研究—来自上海、深圳股市的实证数据．经济研究，1999，(6)
[7] AICPA: Objective of Financial Statements. 1973. 22
[8] APB: APB Opinion No. 28, Interim Financial Reporting. May 1973
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[10] 财政部．企业会计准则—中期财务报告．2001．
[11] 刘峰．市场经济下会计基本理论与方法研究．中国财政经济出版社．82
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[13] 吴东辉．信息技术发展与企业的实时报告系统．会计研究，1998，(6)：22～23
[14] 张金良，李树华．证券市场财务与会计问题研究．上海财经大学出版社，1998．44
[15] 薛云奎．会计大趋势一种系统分析方法，中国财务经济出版社，1999．127～128
[16] 张维迎．博奕论与信息经济学．上海三联书店，1996．569
[17] 胡继之．中国股市的演讲与制度变迁．经济学出版社，1999．57
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[19] 薛文君．上市公司中期报告解析．立信会计出版社，2000．44
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[29] 林钟高，章铁生．会计信息价值论—作为市场决策基础的研究．东北财经大学出版社，2001，7
[30] 林钟高，章铁生．会计信息价值论—作为市场决策基础的研究．东北财经大学出版社，2001．9
[31] 汤云为，钱逢胜．会计理论．上海财经大学出版社，1997．110～115
[32] 刘峰．会计准则研究．东北财经大学出版社，1996．
[33] 陈少华，企业财务报告理论与实务研究．厦门大学出版社，1998
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[39] 薛文君．关于中期财务报告的几个基本问题．会计研究，1999．(3)
[40] Fried D. and J. livanat. Interim Statement: An Analytical Examination of Altemative Accounting Techniques. The Accounting Review, 1981, July. 494
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[47] 刘建英，朱纪红．有效利用中期财务报告信息应注意的几个问题，财会通讯，2002，(9)：29～30
[48] 张立华．中美中期财务报告的确认和计量之比较．审计理论与实践，2002，(12)：37～38
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[52] 张立华．中美中期财务报告的确认和计量之比较．审计理论与实践，2002，(12)：37～38
[53] 周建化，丁亚猛．关于我国中期财务报告会计准则的国际比较．上海会计，2002，(11)：11～13
[54] 王珏，吕丽江．中期财务报告准则的若干个问题．现代会计，2002，(2)：13～14
[55] 杨蓉．论中期财务报告会计处理的特殊性．铜陵财经专科学校学报，2002，(2)：13～15
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[63] 中国证券监督管理委员会．公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第3号——半年度报告．http://www.csrc.gov.cn/，2002
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[65] 中华人民共和国财政部．企业会计准则——中期财务报告．2001
[66] 葛家澍、林志军．现代西方财务会计理论．厦门大学出版社，1993
[67] 葛家澍．市场经济下会计基本理论与方法研究．中国财政经济出版社，1996
[68] 葛家澍．会计基本理论与会计准则问题研究．中国财政经济出版社，
2000.
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