信贷合约、合约履行效率与信贷约束——基于农户调查数据的经验分析

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英文篇名：Credit Contract,Efficiency of Legal Enforcement for Credit Contract,Credit-constrained 作者：胡士华 ; 刘鹏 英文作者：HU Shi-hua;LIU Peng;School of Economics and Management,Southwest University; 关键词：信贷合约 ; 合约履行效率 ; 信贷约束 英文关键词：Credit Contract;;Efficiency of Legal Enforcement for Credit Contract;;Credit-constrained 中文刊名：HSYJ 英文刊名：Shanghai Journal of Economics 机构：西南大学经济管理学院; 出版日期：2019-04-15 出版单位：上海经济研究 年：2019 期：No.367 基金：国家哲学社会科学基金一般项目“农村信贷合约履约机制与农村信贷制度研究”(项目批准号:12BJY098);国家哲学社会科学基金;; 教育部人文社会科学一般项目“我国农村金融服务能力建设及实现机制研究”(项目批准号:16XJA790003);教育部人文社会科学基金;; 中央高校基本科研业务费专项资金重大项目“农村金融服务建设问题研究”(项目批准号:SWU1409101)阶段性成果之一 语种：中文; 页：HSYJ201904010 页数：12 CN：04 ISSN：31-1163/F 分类号：100-111

摘要

在农村信贷市场上,对于信贷合约履行效率(法律执行效率)与信贷资源配置之间的关系,本研究的理论分析结果表明:如果信贷合约履行效率(法律执行效率)得以提升,则农户家庭信贷需求受约束的概率将降低,借款农户所获取的信贷量也会增加。运用多元选择的经济计量模型(Probit模型和Tobit模型),对重庆市农户调查数据进行实证分析,计量结果显示出与理论预测的一致性,即居住在法律执行效率低下地区的农户,其借款申请更可能面临着被拒绝,而且借款农户所获取的贷款量更可能会降低,相反,居住在合约履行效率较高地区的农户,其获取借款的可能性将增加。其政策启示在于:强化农村信贷合约有效履行的制度设施,创新农村信贷市场上的信贷合约及其履约机制。
        In rural credit market,as for the relationship between the Efficiency of Legal Enforcement of Credit Contracts and allocation of credit to rural households,theoretical analysis show the probabilities of being credit-constrained for rural households(RHs)would be lowered,and the amount of debt for RHs would be increased,as long as the efficiency of legal enforcement of credit contracts was improved.The econometric results support the hypothesis,that is to say,the better efficiency of legal enforcement reduces the probability of being credit-constrained.RHs in the judicial districts(or countys)where legal enforcement is poorer are more likely to have a loan application denied,and the amount of debt of nonrationed RHs decreases when the efficient of legal enforcement worsens(and more likely to get lower loan volume),and vice versa.Policy implications include that institution infrastructure that rural credit contract is effectively enforced should be further strengthened,innovations for credit contracts and its enforcement should be encouraged.

引文

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    (1)从一般意义看,对于每一个借款人而言,他们难以改变其所处的法制环境(例如法律条款内容、法律执行效率等),因此,对借款农户信贷行为来讲,法律履行效率是一个外生的变量。
    (1)其原因如下:第1,农户家庭P1有足够的资产,从而其转移价值足以弥补债务偿还额,因而,农村信贷机构愿意在低利率ri下提供信贷资金,这样贷款机构也没有什么风险,合约的法律执行制度将不起作用;第2,农户家庭P2的担保价值小于其偿还额,为了实现收支平衡,贷款人将提高贷款利率(超过了信贷需求与供给相等时的利率水平),此时,农户家庭P2将接受到较少的信贷量但没有受到约束,因为担保品相对充分使得按期偿还贷款的承诺可信;第3,农户家庭P3是受到信贷约束的,因为即使贷款人给予农户家庭P3与农户家庭P2相同的信贷量,但由于农户家庭P3违约的成本(失去担保品)相当低,从而可能不偿还贷款,此时,贷款人将信贷量降低到农户家庭P3在违约与偿还贷款之间无差异的水平处。
    (1)在实际的计量分析过程中,人们不清楚λi和一些决定因素,这样,可以将λi视为随机变量且假定服从农户家庭概率分布函数的。因此,可以在控制家庭可观察变量后,来定义受到信贷约束类的家庭的概率,即在槇λi处的累计分布函数值。
    (1)课题组曾经分别在2010-2011年、2012-2013年和2014-2015年寒假期间,选取了重庆市27个区(县)基层法院基于一般地域管辖权所属的农户,进行抽样调查,这27个区(县)选择上,渝东南、渝东北、渝西地区、都市拓展区和都市区各选择9个区(县)。具体抽样是:某区(县)法院所管辖范围内的行政村,抽取1个交通位置相对便利、经济条件较好的行政村,分别在这1个行政村中随机选取30户(三次均相同),这样就抽取了810户样本农户(810份问卷调查),对回收的问卷进行甄别等处理,第1次(2010-2011年寒假)实际得到有效问卷615份,第2次(2012-2013年寒假)实际得到有效问卷623份,第3次(2014-2015年寒假)实际得到有效问卷637份。由于每次抽取的样本农户均相同,因此,就以最少有效问卷(615份)为基准,从而得出每一次最终的615份调查结果,这样,三次总计得到615×3=1845个样本观察值。